主要基金清算小鵬股份持股：電動車市場有何變化？

新加坡的Arrowpoint Investment Partners剛剛採取了一個重大舉措——完全清空其在(NYSE:XPEV)的50萬股持倉，市值約為$9 百萬。根據2025年11月13日的最新SEC申報，該基金管理資產中曾經的8%配置如今已降至零。這不僅是例行的投資組合再平衡；更是反映出競爭激烈的電動車市場情緒的轉變。

為何這次退出如今尤為重要

時機令人好奇。XPeng的股價近期表現亮眼，截至2025年12月底，股價為20.50美元，年初至今的回報率達62%，遠超大盤。公司本身展現出令人印象深刻的運營動能，11月的車輛交付量同比激增156%。出口計劃在這一增長中扮演了關鍵角色，海外銷售幾乎翻倍，現已佔總交付量的約10%。

儘管這些數據都相當看好，Arrowpoint仍選擇退出。這一舉動很可能是為了在合適的價位獲利了結——XPeng在第三季度股價曾接近$25 每股，較年初已實現超過100%的漲幅。在市場情緒高漲時鎖定收益，對經驗豐富的機構投資者來說仍是經典策略。

更大的格局：競爭日益激烈

然而，表面之下還有更多變化。電動車行業的競爭格局已經徹底改變。中國廠商在國內外的產能擴張和出口能力大幅提升。這種激烈的競爭，加上全球電動車銷售增長放緩，為單一股票的挑選帶來了更大挑戰。

Arrowpoint的投資組合經過有意的多元化，主要持倉包括AEG($1,540萬，占資產管理規模的15.4%；SATS)$380萬，占3.8%；以及VCSH和ALAB(，各持有3.4%。該基金退出XPeng，似乎是戰略性地進行資產再配置，而非對公司失去信心。

XPeng的市場地位

XPeng保持著強勁的市場存在感，市值達196億美元，過去十二個月的營收為100.4億美元。公司通過自主研發的技術、涵蓋維修、超充和數字訂閱的整合服務生態系，以及專注於中國高端和中端汽車市場，來區隔競爭。其策略重點是高性能車輛與無縫的客戶體驗。

這家電動車製造商的車型陣容——包括G3和G3i SUV、P7跑車和P5家庭轎車——使其在消費者越來越重視技術先進和環保的交通解決方案時，具有競爭優勢。

策略性結論

Arrowpoint的全數退出凸顯了一個關鍵市場現實：強勁的基本面和令人印象深刻的增長，並不保證在行業逆風加劇時的未來表現。隨著電動車製造競爭達到前所未有的水平，以及全球需求增長放緩，識別真正的贏家變得更加困難。多元化投資組合和在高估值時戰術性退出，仍是謹慎的風險管理策略。