市場週期回顧與高峰預測策略：比特幣與以太坊分析

比特幣：從基礎到當前的反彈

市場基礎階段 (2022年11月)

當前的牛市循環起源於2022年熊市的深處。比特幣在FTX崩潰後跌至約$17,000的最低點，形成極端的投降氛圍。在此階段，散戶恐慌達到高潮，普遍預測將跌破$10,000。市場情緒明顯偏空，防禦性持倉佔據主導。

盤整與突破階段 (2023年1-2月)

經過兩個月的橫盤整理後，出現了反彈動能。比特幣從$17,000的低點攀升至$31,000左右。這一轉折引發市場心理的劇烈反轉——曾預言災難的聲音突然轉向樂觀，積極呼籲100X槓桿倉位，並設定年底目標為$100,000。此階段展現了市場循環的情緒極端。

修正測試 (2023年中)

隨著FOMO情緒升溫，市場意外迅速出現修正。比特幣下跌約20%，觸及$24,000，考驗投資者信念。此跌幅加深了過度槓桿參與者的疑慮，也為持續上升趨勢提供了健康的盤整。

爆發性反彈階段 (現在)

在$24,000雙底形成後，比特幣從未回到$20,000區間。資產從$24,000反彈至$48,000，隨後達到目前的交易水平。現貨倉位在$46,000左右策略性累積。當前快照：比特幣交易價為$87.72K，歷史最高點為$126.08K，暗示仍有上行潛力，儘管變化率已經放緩。

高點預測與退出策略

歷史模式顯示目標區間可能在$140,000-$150,000。此“勿傷害、不追高”的策略重點在於通過紀律性獲利實現來保護資本。主要退出信號將在日線趨勢指標出現下行時確認。此外，若從目前水平回撤30%或跌破$80,000，則需減碼。透過逐步清倉來保護倉位，並在明確反轉信號出現時優先考慮。

以太坊：波動悖論

以太坊的表現一直是喜憂參半。在2024年1月與比特幣同期買入，ETH曾在周期低點跌至$1,300，之後反彈至$4,200的高點。這種劇烈的波動帶來更大的情緒壓力，儘管最終仍獲利。

當前狀況： ETH交易價為$2.94K，周期最高點為$4.95K。

持倉管理邏輯：

• 持有條件： 若以太坊突破並穩定在其前周期高點$4,900以上，則維持全倉
• 退出觸發： 明確跌破$4,000，則進行風險管理與獲利了結
• 策略方向： 與比特幣的方向偏好同步；以太坊通常領先或滯後比特幣3-5天

目前現貨利潤約為進場的60%，但槓桿考量要求比無害資本策略更嚴格的退出紀律。

山寨幣：選擇性耐心

本循環未積累大量山寨幣倉位。理念仍是：避免損失往往優於追逐邊際收益。末期牛市的山寨幣季或許仍會出現，但若未提前布局，最佳策略是觀望而非參與。最後反彈浪中仍可能出現選擇性機會。

衍生品與合約策略

本循環中合約交易已被降級，重點轉向中長期布局，而非短期投機。仍在考慮持有適度的ETH空單，止損設在前周期高點之上作為風險防護。耐心操作合約市場常勝於激進布局，尤其在成熟牛市階段，波動性在循環末端偏向下行。

核心原則：資本保護勝於最大化

最重要的教訓：勿傷害，避免過度槓桿；不追牛，在狂熱前通過紀律性獲利鎖定收益；當技術信號確認分配階段已經開始，即刻落袋為安。