以賺取為核心的遊戲的金融案例：為何M2E項目正在重塑加密獎勵

健康與財富創造的交集從未如此容易接近。Move-to-Earn（M2E）遊戲代表區塊鏈技術最務實的應用之一——將日常身體活動轉化為實實在在的加密貨幣回報。與傳統遊戲將你限制在螢幕前不同，M2E 項目獎勵現實世界的移動，使每一步都可能成為你財務未來的投資。

理解 Move-to-Earn 革命

Move-to-Earn 已成為 GameFi 內一個變革性的領域，與其 play-to-earn（P2E） counterparts 有根本差異。它不需要玩家投入數小時的虛擬遊戲時間，而是利用智慧型手機感測器和穿戴裝置來量化身體移動，並相應分配加密貨幣獎勵。

這個生態系統已大幅成長。截至2024年初，M2E 代幣市值約達 $700 百萬美元，涵蓋30多個在主要加密平台追蹤的項目。這一成長軌跡反映出用戶對於將健身例行轉化為貨幣的真實需求，以及參與區塊鏈創新的熱情。

其基本機制非常簡單：加速度計和 GPS 追蹤器驗證你的移動，然後將數據不可篡改地記錄在區塊鏈上。這個分散式帳本確保獎勵的真實性，同時消除中心化中介。根據項目的架構，收益以原生代幣的形式發放——有些專注於獲利，有些則偏向治理，這些代幣在加密貨幣交易所具有可交易的價值。

市場主導的頂尖 Move-to-Earn 平台

STEPN (GMT): 類別領導者

STEPN 開創了 M2E 領域，並保持市場主導地位。該平台運行於 Solana 區塊鏈，選擇其原因在於高吞吐量和低交易成本——這對於活動獎勵中常見的即時微交易至關重要。

遊戲機制圍繞 NFT 運動鞋展開，這些鞋子是你的收益引擎。步行、慢跑或跑步會產生 Green Satoshi Tokens (GST)，這是遊戲內的實用代幣。背景模式（Background Mode）允許即使在應用程式閒置時也能被動累積步數，最大化收益潛力。

雙代幣架構支持經濟深度：GST 用於遊戲內交易和鞋子升級，GMT 則治理整個生態系並解鎖高級功能。GST 具有通縮燃燒機制，隨著時間逐步減少供應，理論上支持代幣價值的穩定。

目前市場地位： 儘管從2024年中月的每月活躍用戶超過70萬下降到不到3.5萬，STEPN 的 GMT 代幣市值仍達到 $45.55M，是市值最大的 M2E 項目。2024年4月的空投1億枚 GMT 代幣，展現管理層對用戶留存的承諾，儘管市場環境不佳。

Sweat Economy (SWEAT): 以普及性擴展

Sweat Economy 透過消除門檻，民主化了 M2E，讓用戶下載應用後即可立即開始賺取，無需初期投資。這一策略促使超過1.5億用戶註冊，涵蓋加密貨幣和傳統用戶。

平台建立於 NEAR 區塊鏈，採用先進的反欺詐算法來驗證移動的真實性。代幣經濟模型包含受控的鑄幣機制，調整難度參數以防止供應膨脹，避免其他項目曾遇到的問題。

SWEAT 代幣於2023年推出，並在2022年成為下載量最高的健康應用之一，彰顯其超越加密愛好者的主流吸引力。平台的獎勵結構簡單——用戶按步數比例獲得，創造出易於預測的收益模型，吸引休閒用戶。

目前市場地位： SWEAT 的流通市值約為 $10.61M，反映出平台在2023-2024年市場波動中仍能留住主流用戶。

Step App (FITFI): 遊戲化健身經濟

Step App 以全面的健身遊戲化策略脫穎而出。除了簡單的步數追蹤外，用戶還可以使用 Sneaker NFTs (SNEAKs)，解鎖遊戲層級和收益倍數。KCAL 代幣系統創建了一個獨立的經濟體系，健身強度與收益加速直接相關。

運行於 Avalanche 區塊鏈，Step App 採用雙代幣模型：KCAL 用於活動獎勵，FITFI 則用於治理和質押特權。這種分離促進了可持續的經濟激勵，同時保持去中心化治理。

截至2024年4月，平台擁有超過30萬用戶，來自100多個國家，共累積了14億步數，並獲得23億 KCAL 代幣。這些數據顯示在市場環境下用戶仍持續參與。

目前市場地位： FITFI 代幣的流通市值約為 $2.31M，代表該專案較小但忠實的用戶群。

Genopets (GENE): NFT進化與移動結合

Genopets 引入了敘事驅動的遊戲玩法，身體移動驅動遊戲進程。用戶將累積的步數轉換為 Energy，進而進化數字伴侶 (Genopets)，這些伴侶可以參與戰鬥和棲息地管理系統。

GENE/KI 雙代幣系統將治理與遊戲獎勵分離，讓玩家在活動中累積獎勵，同時保持獨立的治理參與機制。

作為一個 Solana 原生 NFT 項目，Genopets 受益於區塊鏈的速度優勢。截至2024年4月，Genesis Genopets 系列的交易量已超過146,000 SOL，展現出強勁的二級市場活躍度與用戶對 NFT 價值的信心。

dotmoovs (MOOV): 競技體育經濟

dotmoovs 引入由人工智慧驅動的競技體育遊戲，對戰由 AI 評估技巧、節奏與創意。這種方式吸引的不僅是健身追蹤者，更是體育愛好者。

運行於 Polygon 網絡，採用 ERC-20/BEP-20 標準，dotmoovs 支援高效的 NFT 交易、租賃和質押，為積極參與者提供多種變現途徑。平台的體育專屬 NFT 作為比賽入場券和進度加速器。

目前擁有超過8萬玩家，分布於190個國家，分析了超過41,000段影片，代表340多小時的比賽數據，展現平台的成熟與國際化。

目前市場地位： MOOV 代幣市值約為 $501.70K，雖然該專案以 AI 差異化定位，但隨著競技功能逐漸普及，估值有望擴大。

Walken (WLKN) 及 Rebase GG (IRL): 新興競爭者

Walken 利用 Solana 的速度來執行跨運動項目的 CAThlete 對戰。雙代幣策略 (WLKN治理、GEM 活動獎勵)，支持比賽獎勵與基礎活動激勵並行。到2024年4月，平台已達到超過100萬次 Google Play 下載。

Rebase GG 則引入地理位置挑戰機制，需改變實際位置才能解鎖獎勵。這一地理元素使 M2E 與純粹計步不同，吸引喜歡探索的用戶。

Move-to-Earn 與 Play-to-Earn 的結構比較

雖然兩者都利用區塊鏈獎勵，但其架構服務於根本不同的用戶動機：

Play-to-Earn 聚焦於虛擬成就——用戶參與複雜的遊戲生態系 (Axie Infinity、The Sandbox)，策略性遊玩、資源累積與競技進步產生收益。獎勵隨玩家技能和市場動態變化，可能有較高的收入上限，但需要投入大量時間和學習。

Move-to-Earn 則量化身體活動——獎勵與移動強度和時間成正比，對休閒和健身動機用戶都很友善。入門不需遊戲專業知識，但收益上限取決於活動量而非策略優化。

關鍵差異在於：P2E 獎勵認知遊戲；M2E 獎勵新陳代謝支出。這形成逆向風險：P2E 面臨市場飽和和參與波動，M2E 則需應對通貨膨脹和可持續性挑戰。

M2E 行業面臨的關鍵風險

代幣經濟可持續性危機

該行業最嚴峻的挑戰在於代幣供應無限制。STEPN 的 GST 代幣就是一個例子——無限發行能力造成通縮壓力，除非需求持續超越代幣產生量。當新用戶招募停滯，代幣價值就會迅速下滑，破壞獎勵經濟並導致用戶流失。

這形成一個數學現實：M2E 項目如同通縮貨幣系統，只有持續用戶增長才能避免價值崩潰。2024年 STEPN 活躍用戶從700,000降至35,000，正是這一動態的實際體現。

門檻經濟學

需要 NFT（如 STEPN 運動鞋、棲息地）才能參與的項目，會排除價格敏感型用戶。雖然像 Sweat Economy 這樣的平臺解決了這個問題，但高門檻項目會造成富裕用戶偏好，限制市場規模並放慢普及速度。

( 可擴展性與網路限制

隨著 M2E 平台成熟，區塊鏈網路必須應對交易量的成長。儘管 Solana 具有高吞吐量，但在高峰期仍會出現擁堵，限制平台成長和用戶體驗。

) 金字塔式動態與可持續性

早期用戶享有較佳的獲利比率，後來新用戶則因參與者增加和代幣稀缺性降低而獲利空間被壓縮。這種數學不平等類似金字塔騙局，雖然有合理的活動支撐獎勵，但仍存在激勵扭曲。

未來之路

Move-to-Earn 遊戲正處於轉折點。短期內的挑戰——管理代幣經濟膨脹、維持用戶參與和擴展基礎建設——都可以透過技術創新和經濟重設來克服。

新興機會包括：增強現實（AR）整合，支持位置基礎比賽；更先進的生物識別追蹤，提供細緻的健康數據；多鏈兼容性，降低對單一網路的依賴。實施可持續代幣經濟的項目——如引入回購機制、階梯式獎勵和活動燃燒——展現了長期可行的路徑。

健身與金融科技的融合，是真正的實用性，而非投機幻想。M2E 項目是否能普及，取決於經濟模型的解決方案，而非技術本身。平衡獎勵的可持續性與用戶的易用性，將是未來市場成長的關鍵；反之，若持續追求指數級的獎勵，則面臨不可避免的收縮。

對參與者來說，計算方式很簡單：透過你本來會做的運動賺取加密貨幣，接受市場波動與專案風險。對投資者而言，M2E 代表一個具有實質成長潛力的子市場，只要經濟模型達到平衡，便有望實現長遠價值。