市場中的止損單：在即時執行與價格保證之間做選擇

每位在現貨市場交易的交易者，都面臨著風險管理與交易自動化的需求。為此，存在一些特殊工具——條件單，當價格達到特定水平時會觸發。其中，兩種主要類型值得特別關注：市價止損單(market stop)和限價觸發單。儘管名稱相似，但它們的工作機制截然不同，這在策略選擇中具有決定性的重要意義。

當達到目標價格時的即時觸發原理

當交易者設置一個在觸發時立即以市價執行的單子，即(market stop-單)，他選擇的是速度優先的方式。此類單子會保持在非激活狀態，直到資產價格觸及交易者設定的觸發點——所謂的(止損價)。

在達到該水平時，單子會轉變為市價單，並立即以當前市場上最優價格執行。顯而易見的優點是——你可以保證在想要的時候退出持倉。然而，也存在反面。

在高波動性市場或流動性較低的情況下，觸發價與實際成交價之間可能出現差距——所謂的滑點。加密貨幣市場以其快速變動著稱，因此你的單子可能會以遠低於(賣出)或高於(買入)的價格執行。

透過限價控制價格，避免不可控的價格波動

相對的做法是使用雙觸發器單子，設置觸發價和最大接受的執行價格(限價)。此工具分兩個階段運作。

首先，單子等待資產達到觸發水平。然後，取代即時執行的方式，將其轉換為傳統的限價單。這意味著，只有當市場觸及或超過你的限價時，才會執行。如果未達到，單子將保持開啟狀態，等待成交。

這在波動較大、價格劇烈跳動的市場中特別有用，因為它降低了不利成交的風險。交易者可以掌控最低賣出價格或最高買入價格，但也犧牲了執行的保證。

主要差異點比較

工具選擇：實務建議

在決定使用哪種類型的單子前，請分析當前市場狀況。在流動性良好、波動較低的成熟市場中，兩者差異較小。然而，在不確定時期，差異變得至關重要。

希望確保在任何條件下退出的交易者，會選擇第一種——即刻執行。而不願以“錯誤”價格成交的交易者，則可能會延長持倉時間，但能更好地控制潛在損失。

利用支撐阻力位、技術指標和市場情緒分析來設定最佳價格。在高波動性時，建議設置較寬的限價範圍，以提高成交概率。

風險須知

任何止損單都存在在極端波動或價格劇烈變動時滑點的風險。在加密貨幣的拋售或拉升期間，市場可能在毫秒內越過你的目標價，導致單子以完全不同的價格成交。

此外，限價單存在完全不成交的風險——市場可能永遠無法觸及你的目標價，導致持倉未平倉且缺乏保護。

實務應用

設置止損單需要訪問大多數加密貨幣平台的現貨交易界面。流程通常包括：從下拉菜單選擇單子類型、輸入觸發價格、輸入交易數量，以及必要時設置限價。

界面左側通常是買入單，右側是賣出單。請仔細檢查所有參數，確認無誤後再提交，因為單子會自動觸發。

常見的價格觸發問題

如何判斷最佳觸發水平？

分析歷史數據，找出關鍵的支撐與阻力位。考慮當前的波動性——在波動較大的時期，設置較遠離當前價格的水平。

哪種方法更能保護免受損失？

限價單提供較佳的價格控制，但不保證一定成交。為了更有效限制損失，一些交易者會結合使用——在不同層級設置止損單和限價單。

這些工具可以用來鎖定利潤嗎？

可以，兩種單子都適用於設置止盈水平。限價單在想要以特定價格鎖定利潤時特別有效。即時市價單則適合追求快速退出，不在乎價格的情況。