Model Y+ 已到來：特斯拉能否在中國重新點燃其勢頭，對抗比亞迪和小鵬？

競爭格局轉變

中國的電動車市場已進入新階段。比亞迪股份有限公司已果斷超越特斯拉成為銷量領導者，而小鵬汽車和蔚來汽車正加快其成長軌跡。在2025年第三季度，比亞迪交付了582,500輛純電動車，同比激增31%，連續第四個季度在全球範圍內領先特斯拉。小鵬在2025年第三季度的交付量達到116,007輛，較去年同期激增149%。蔚來也創下季度新高，交付87,071輛，同比增長40.8%。

特斯拉2025年第三季度的全球交付量達到497,099輛，同比增長7.4%，但仍落後於比亞迪的產量。壓力日益增加，越來越多的中國買家偏好國內品牌。

特斯拉在中國的挑戰數據

特斯拉在中國的表現反映出競爭的激烈程度。今年1月至8月，特斯拉中國銷售515,552輛(包括出口)，同比下降12.2%。然而，8月出現穩定跡象——本地銷售月增41%，達到57,152輛，上海超級工廠在今年最強的批發月中生產了超過83,000輛車。

Model Y仍是特斯拉在中國市場的主力車型，約佔本地銷售的70%，並且是全國第二暢銷的車輛。最近推出的Model Y L長軸距版本，針對家庭買家，帶來了銷售提升，但持續的價格競爭仍限制利潤空間。

推出Model Y+：長續航的策略押注

特斯拉已在中國提交新款Model Y+的監管批准申請，標誌著公司向買家越來越重視的續航和效率方向的戰略轉變。Model Y+將配備225 kW (302馬力)的單電機系統，由LG能源解決方案的三元電池供電，與今年早些時候推出的Model 3+的工程設計相似。

主要數據：約800公里(幾乎500英里)的CLTC續航里程——成為特斯拉在中國車型中續航最長的Model Y版本。這一延長的續航能力解決了市場上一個關鍵買家關注點，即日常續航能力已成為決策的主要因素。

Model Y+代表特斯拉恢復競爭力的下一個重要舉措。這款長續航版本是否能充分縮小與本土競爭對手的差距，仍有待觀察，尤其是在比亞迪、小鵬和蔚來持續推出自己專注於續航的車型的情況下。

估值問題

從投資角度來看，特斯拉股價在過去六個月內上漲了72%，略高於行業70%的增長。然而，特斯拉的未來市銷率為13.81，遠高於行業平均水平，且價值得分為F。Zacks共識預估顯示，過去一季度盈利預期變動較為溫和，該股目前的Zacks評級為#3(持有)。

Model Y+的推出反映出管理層相信，產品創新而非單純降價，能推動中國市場的復甦。隨著採用數據的出現，市場是否認同這一點將變得更加明朗。