為何這家AI基礎設施公司仍然是市場的祕密武器

Celestica (NYSE: CLS) 正在成為 AI 硬體生態系統中的一個引人注目的隱藏寶石，儘管在許多主流投資者中仍未受到廣泛關注，但卻吸引了機構投資者的重大關注。在過去的 12 個月中，該公司經歷了 63.2 億美元的機構資金流入，顯示包括 Viking Global Investors、Divisadero Street 和 Lazard 在內的主要基金對其信心日益增強，並在 2025 年第三季度大幅擴大了持倉。

推動反彈的業務動能

構築這一機會的基本面令人矚目。Celestica 專注於設計和製造用於超大規模數據中心的關鍵硬體，包括高性能以太網交換機、定制 AI 計算系統、先進的熱管理解決方案以及全方位整合的機架級架構。

近期的業績指標凸顯需求的加速增長。2025 年第三季度營收同比增長 28%，達到 31.9 億美元，而調整後每股盈餘同比激增 52%，達到 1.58 美元。管理層隨後將 2025 年全年的營收指引從 115.5 億美元上調至 122 億美元，調整後每股盈餘也從 5.50 美元調升至 5.90 美元。

展望未來，公司已預估 2026 年營收將達到 $16 億美元，較去年同期擴張 31%。這一成長軌跡反映管理層對持續需求可見性的信心，預計將延續 12 至 15 個月。

市場主導地位與結構性順風

Celestica 的競爭地位依然強大。該公司在以太網交換機市場佔有超過 50% 的份額，這是一個關鍵的瓶頸，因為超大規模數據中心正從 400G 轉向 800G 交換技術。這一升級周期滿足了對更高帶寬和更低延遲的基本需求，特別是在大型 AI 集群中。

除了交換基礎設施外，針對應用專用集成電路 (ASIC) 的計算系統需求也在強勁增長。一家主要的超大規模數據中心正在推動下一代定制計算方案，顯示該類別正迎來長期擴展。

多年營收可見性：被低估的催化劑

或許最令人振奮的是 Celestica 出色的前瞻性可見度。確認的採購承諾涵蓋 12 至 15 個月，為管理層提供前所未有的指導和資本配置的清晰度。公司預計在 2027 年，超大規模數據中心的 1.6 兆單位網路基礎設施升級周期將帶來收益，同時定制 ASIC 計算系統的採用也在加速。

一個特別重要的機會是，為一個在 2027 年推出的數字原生企業客戶進行的機架級定制 AI 系統的量產啟動。管理層表示，僅此一項合作到 2027 年就可能為公司帶來“數十億美元”的額外年度收入。

短期需求強勁、多年營收可見性以及受益於長期 AI 基礎設施趨勢的曝光，使 Celestica 成為投資者尋求涉足支持 AI 集群擴展的基礎設施層的有力隱藏寶石。