MERL這輪所謂的"聖誕行情"看起來總感覺哪裡不對勁。从0.44的高點一路滑落到現在的0.422附近，整個節奏活脫脫一個標準的引誘然後反手砸盤的套路。

說句實話，如果你錯過了0.44這波，現在的價格其實給了個還算不錯的觀察期。但問題是，這不見得是什麼好事兒。

盤面的轉變已經很明顯了——從最初的誘多直接轉向緩慢派發階段。0.43這道關口現在成了鐵血壓力位，每次反彈上來都被按回去，沒一次站得住腳。0.422這個位置挺有意思的，正好卡在MA5和MA10均線走平之後開始下拐的位置。要是在這裡繼續橫盤，还收不了0.43，那下一步就得準備看破位了。

空方的動能在逐步加強。4小時級別的MACD負柱越拉越長，RSI從超買區一路滑回到48附近，完全沒有停下來的意思。跟0.44時期的激進不同，現在0.422這個價格更像是在一步步確認下跌的趨勢。

最扎心的是流動性這塊——隨著價格一天天往下陰跌，盘口的買單支撐薄得嚇人。12月19號那天巨量解鎖帶來的拋壓陰影還沒散去，所以現在的0.422根本不是什么底部，更像是下跌過程中的一個中繼。

如果真的要操作，建議這樣來：

在0.422到0.428這個區間裡分批開空，反彈的時候補倉。止損放在0.442上方——只要價格沒能收復0.435這道強壓位，空頭的結構就沒被破壞。目標先看0.405到0.41這塊，如果放量破了0.40，那就直接瞄準0.385的支撐。

0.422還遠沒到位。別指望什麼"聖誕奇蹟"在這兒出現。只要站不穩0.43，那些橫盤和小反彈都只是為了跌得更狠做準備。嚴格止損，紀律優先。