微策略最近的一系列举动背后，融资筹款可能只是表面原因。真正的考验在1月15日那場審判——一旦被MSCI指數除名，將面臨28億美元的資金衝擊。這對股價和BTC行情都會構成雙重壓力。

從期權市場的反應就能看出端倪。2周到1個月後到期的期權合約已經有了明顯變化：

🟣 Delta 25的Skew指標持續上升——這說明看跌需求在放大
🟣 蝶式價差(BF)也在走高——意味著尾部風險的概率預期在上升

市場的钱不會騙人。這些期權信號正在悄悄反映出大機構對這次事件的真實態度。