美元走強推低日圓至九個月新低，聯邦基金利率降息預期減弱

美元在週二的貨幣市場中迅速崛起，推動日圓跌至九個月來的最低估值。在亞洲早盤交易中，日圓一度跌至每美元155.29，顯示投資者對聯邦儲備局貨幣政策路徑的預期出現劇烈轉變。

聯準會降息預期暴雷 / 爆雷

市場對於12月政策會議可能降息的情緒已經出現重大逆轉。目前的聯邦基金期貨價格顯示，降息25個基點的概率僅為43%，遠低於一週前的62%。這一降溫反映出對經濟韌性和通脹動態的評估正在改變。

預計週四公布的美國就業報告對短期市場走向具有重要影響。ING的分析師強調，如果聯準會在12月選擇維持利率不變，這可能只是一個策略性暫停，而非永久的政策轉變，未來的動作將嚴重依賴勞動市場的發展。

勞動市場疲弱傳遞謹慎信號

聯準會官員週一表達了對就業狀況日益擔憂。副主席菲利普·傑斐遜形容勞動市場為“疲軟”，指出企業越來越不願擴大人力資源。隨著人工智慧技術加速融入商業運營，潛在裁員的跡象也逐漸浮現。

這種勞動市場的疲軟已經重塑了貨幣政策預期。政策制定者不再認為降息能提供刺激，而是專注於評估當前狀況是否值得調整政策。

貨幣市場對政策轉變作出反應

除了日圓貶值外，貨幣市場表現出混合跡象。歐元穩固在1.1594美元，英鎊則跌至1.3149美元，連續第三個交易日下跌。澳元下滑至0.6493美元，新西蘭元則維持在0.56535美元的穩定水平。

日圓的貶值引發東京官方的關切。日本財務大臣片山さつき表示擔憂匯率快速單向波動及其潛在經濟後果。首相高市早苗與日本銀行行長上田和夫的會議凸顯了匯率動態的緊迫性。

股市顯示避險情緒升溫

隨著投資者重新調整對經濟增長和貨幣寬鬆的預期，風險偏好惡化。美國三大股指全線下跌，美元的強勢和降息預期的消退同步進行。

美國國債收益率也反映出這一轉變。兩年期國債收益率下降0.2個基點至3.6039%，而十年期收益率則小幅上升0.6個基點至4.1366%。這種分歧暗示短期謹慎與長期增長擔憂並存。

美元走強、降息前景黯淡以及勞動市場疲軟的交織，為即將公布的就業數據帶來複雜的市場背景。