美元飆升壓力澳幣，隨著澳洲儲備銀行收緊政策的押注增加

技術分析：AUD/USD跌破關鍵支撐位

澳元連續第六個交易日對美元走低，AUD/USD跌破0.6600的關鍵支撐區域。日線圖分析顯示，該貨幣對已跌破上升通道，並且目前位於九日指數移動平均線(EMA)以下，暗示短期動能持續惡化。

下行風險依然明顯。如果疲軟情況持續，AUD/USD可能測試下一個心理關卡0.6500，接著是8月21日創下的六個月低點0.6414。相反，若企圖穩定，則需重新站上約0.6619的九日EMA，以振興多頭情緒。如買盤出現，該貨幣對可能重新測試三個月高點0.6685，甚至挑戰自2024年10月以來的最高點0.6707，上方通道邊界約在0.6760，將提供進一步阻力。

美元走強，市場預期降息減弱

AUD/USD的整體走弱反映出聯準會政策預期的根本轉變。美元指數(DXY)，追蹤美元對六大貨幣的匯率，仍維持在98.40附近，市場已將近期降息預期降低。

近期經濟數據使得聯準會進一步放鬆的可能性變得不明朗。11月美國就業報告傳遞出複雜信號：就業人數增加64,000，略高於預期，但10月數據則大幅下修。失業率升至4.6%，為2021年以來最高，顯示勞動市場逐步軟化。同時，零售銷售月增持平，暗示消費者動能正在減弱。

然而，通脹壓力仍然頑固。亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克指出，多項調查顯示成本上升，企業通過提價來保護利潤。他警告“價格壓力超越關稅範圍”，並提醒不要過早宣稱勝利，預計2026年GDP增長約為2.5%。

聯邦公開市場委員會（FOMC）對2026年的利率走向仍存分歧。官方中位預測明年只會降一次，有些鷹派成員甚至主張不再降息。然而，交易者預期會有兩次降息。CME FedWatch工具目前預計一月維持利率的機率為74.4%，較一周前約70%的預期有所上升。

RBA鷹派偏向支持澳元，儘管貨幣走弱

出乎意料的是，澳元的基本面仍然具有建設性。12月消費者通脹預期升至4.7%，高於11月的三個月低點4.5%，進一步鞏固澳洲儲備銀行的鷹派立場。這種通脹粘性——在產能受限的經濟中根深蒂固——促使澳洲聯邦銀行和國民澳洲銀行提前調整其預計的RBA緊縮時間表，超越先前預期。

目前，利率掉期市場預計2月升息的機率為28%，3月則接近41%，8月幾乎已完全反映在價格中。上週RBA在2025年最後一次會議上的鷹派立場似乎已將市場預期推向更早的政策正常化。

中國經濟疲軟拖累亞太情緒

區域經濟逆風增加了對澳洲資產的壓力。中國11月零售銷售同比僅增長1.3%，遠低於預期的2.9%以及10月的實際2.9%。工業產出增長4.8%，低於預測的5.0%和前值4.9%，而固定資產投資年初至今僅-2.6%，未達預期的-2.3%，且較10月的-1.7%惡化。

澳洲上週的就業數據顯示情況令人擔憂。11月失業率持平於4.3%，優於預期的4.4%，但就業變動由10月修正的41.1K轉為-21.3K，遠低於預期的20K。12月製造業PMI微升至52.2（前值51.6），但服務業PMI下降至51.0（前值52.8），綜合指數從52.6降至51.1。

貨幣對表現總結

今日貨幣流動數據顯示，澳元對日元的表現為主要貨幣對中最弱。澳元兌美元下跌0.19%，而美元則展現廣泛的走強，對多數貨幣小幅升值。紐元表現更差，對瑞士法郎下跌0.26%，為當日最大跌幅。