澳元面臨新一輪阻力，隨著聯邦儲備降息預期消退與澳洲央行鷹派信號升溫

澳元連續第六個交易日對美元走弱，市場參與者重新評估兩大央行之間的貨幣政策分歧。 市場越來越相信澳洲儲備銀行可能在2月就升息，但這未能穩定貨幣。 與此同時，美元受益於對聯邦儲備局進一步寬鬆政策到2026年的預期減弱。

澳元在週四對美元持續下行，儘管通脹數據理論上應支持澳洲儲備銀行的緊縮偏好，但仍難以找到支撐點。市場越來越預期澳洲儲備銀行在2025年初升息，但這尚未轉化為澳元的走強。

原因似乎是全球貨幣狀況的更廣泛重新定價。儘管澳洲12月的消費者通脹預期升至4.7%，高於11月的三個月低點4.5%，但這一持續的價格壓力信號被聯邦儲備局不願進一步降息所掩蓋。澳洲聯邦銀行和國民澳洲銀行都提前修正了升息時間表，理由是經濟產能受限下的頑固通脹。

掉期市場目前預計2月澳洲儲備銀行升息的概率為28%，3月則接近41%。8月幾乎完全定價為緊縮。

聯準會謹慎立場支撐美元走勢

追蹤美元對六大貨幣表現的美元指數，仍維持在98.40左右。聯準會似乎猶豫是否在明年進一步降息，這為美元提供了穩定支撐。

儘管11月就業數據喜憂參半——薪資增長64K略高於預期，但10月數據大幅下修，失業率升至4.6%，為2021年以來最高——聯準會官員對是否需要進一步貨幣寬鬆仍意見分歧。聯準會的中位預測僅包括2026年一次降息，一些政策制定者甚至主張不再降息。然而，交易者則預期明年會有兩次降息。

亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克週二表示，勞動市場數據並不支持調整政策，他傾向於維持利率不變。他指出，多項調查顯示成本上升，企業決心通過提價來保護利潤。博斯蒂克表示，“價格壓力不僅僅來自關稅影響，聯準會不應急於宣告勝利。”

CME FedWatch數據顯示1月聯準會會議維持利率的概率為74.4%，較一週前約70%有所上升。

亞太經濟信號呈現複雜局面

中國11月零售銷售令人失望，同比僅增長1.3%，低於預期的2.9%。工業產出年增4.8%，略低於5.0%的預測。固定資產投資年初至今下降2.6%，低於預期的-2.3%。

國內方面，澳洲12月初步製造業PMI升至52.2，較11月的51.6略高，但服務業PMI則從52.8降至51.0，綜合指數從52.6收縮至51.1。11月失業率持穩在4.3%，低於預期的4.4%，但上月就業人數減少21.3K。

技術分析顯示進一步澳元貶值的威脅

週四，AUD/USD匯價跌破0.6600的重要匯合區。技術分析顯示，該貨幣對位於其上升通道趨勢之下，表明多頭動能惡化。跌破九日指數移動平均線反映短期價格動能減弱。

下行風險指向心理關卡0.6500，六個月低點0.6414(於8月21日確立)，代表可能的投降區域。上行阻力位於九日EMA約0.6619，接著是三個月高點0.6685。若能突破該水平，目標將是2024年10月以來的最高點0.6707，然後測試接近0.6760的上升通道上界。

對於監控美元對加幣匯率的交易者來說，美元在新興市場貨幣中的走強反映了更廣泛的避險情緒以及聯準會利率暫停預期延續到2026年。