了解政府債券：理性投資者的安全資產

在存款利率僅剩零頭的時代，尋找新的投資渠道變得必要，而其中一個值得考慮的選擇是國債，這是一種提供長期穩定性和安全性的金融工具。

國債：國家的債務證券

國債 (Government Bond) 並不神祕，它只是政府或國營企業為籌措資金而發行的債務證券，用於各種目的，例如：基礎建設發展、償還舊債或結束公共支出。

當你購買國債，你就是向政府借錢，而政府會按照約定以利息或回報來回饋你。發行國債的主體(是政府)，具有強大的執行力和稅收基礎，因此國債被視為低風險資產。

國債的運作方式與結構

投資國債的基本方式是：購買 → 持有直到到期日 → 連本帶利贖回。

國債的最低購買金額為1,000泰銖，你可以以1,000泰銖的倍數購買，例如：5,000泰銖、15,000泰銖等(，沒有最高限額)。

投資期限多樣，通常為1年、3年、5年或7年，有些國家甚至較長，例如美國的長期國債可達10至30年。

國債的種類

國債並非只有一種型態，例如在美國，主要分為以下幾類：

短期國債 (T-bills)： 期限不到一年的短期債券，以折扣方式提供回報，面值到期支付。

中期國債： 期限為2年、3年、5年或10年，提供固定利率的利息。

長期國債： 期限為20年或30年，定期支付固定利率的利息。

抗通膨國債 (TIPS)： 一種特殊的國債，其本金(principal)會根據通貨膨脹率調整，以防止貨幣價值的損失。

投資國債的優點與缺點

有吸引力的優點

低風險： 國債由政府支持，具有強大的財政實力和執行力，較其他資產更安全。

預期收益： 利息明確，從購買日起即知道收益，適合追求穩定現金流的投資者。

彈性： 提供不同期限的選擇，投資者可根據財務規劃選擇適合的期限。

管理方便： 不需每日追蹤或頻繁決策，較為簡單。

必須接受的限制

較低的回報： 利率較低，尤其在市場利率偏低時。

缺乏短期高成長潛力： 短期內難以獲得高額回報。

政策變動風險： 若中央銀行快速升息，持有的國債市值可能下跌。

國際金融風險： 全球經濟不確定時，國債價格可能波動。

影響國債價格的因素

國債價格並非固定，若在二級市場交易，價格會受到多種因素影響：

基準利率： 當中央銀行升息，原有低利率國債的吸引力下降，價格下跌；反之，利率下降時，國債價格會上升。

經濟狀況： 在經濟強勁時，投資者可能追求更高回報，國債需求降低，價格下跌；經濟衰退時，國債成為避風港，需求上升，價格上漲。

貨幣政策： 中央銀行的政策公告或預期會影響投資者的預期。

全球市場狀況： 全球經濟衝突、金融危機或其他突發事件會影響利率和國債需求。

購買國債的途徑

若決定投資國債，以下是主要途徑：

1. 初級市場 (Primary Market)

直接向政府購買，通過泰國政府存款銀行或授權的商業銀行。需留意新發行國債的公告，並在指定時間內表達購買意願。

2. 二級市場 (Secondary Market)

已發行的國債可以在二級市場買賣，包括：

• 直接個人交易 (如果你認識賣家)
• 透過經紀商搜尋與協商。

3. 債券共同基金

若希望由基金經理人管理投資，可透過證券帳戶或銀行購買債券基金單位。此方式較為便利，但會有額外費用。

國債收益率與其意義

國債的收益率 (Yield) 是投資者的重要指標，尤其是10年期國債的收益率，受到密切追蹤，因為它反映市場信心與未來通膨預期。

收益率上升，代表市場預期利率上升或擔憂貨幣貶值；收益率下降，則表示經濟可能放緩或央行降息的預期。

總結：誰適合投資國債？

國債 適合具有以下特徵的投資者：

• 追求安全、低風險的投資
• 有較長時間的資金鎖定需求
• 不急於追求短期高回報
• 希望投資組合多元化 (diversification)
• 有長期儲蓄或退休規劃的考量

雖然回報較低，但其穩定性與預測性使國債仍是理想的資產配置選擇，適合負責任的財務規劃。