2024年全球石油市場與主導該行業的巨頭

石油行業仍然是全球經濟的重要支柱，動用數十億美元的投資並產生豐厚的收入。全球最大的石油公司擁有龐大的儲備、跨洲的運營，以及從勘探到最終分銷的完整商業架構。了解這些巨頭及市場動態，對於想掌握此產業機會與風險的人來說至關重要。

2024年石油市場現況

全球石油產業的數據反映出當前行業的格局：

2024年，全球對石油的需求預計每日增加約1.1百萬桶，達到約102.3百萬桶/日。與過去相比，這一擴張速度較為溫和，反映出能源效率提升與電動車市場擴展的影響。

在產量方面，預計今年產量將增加58萬桶/日，創下每日102.7百萬桶的紀錄。這主要由非OPEC+國家如美國、加拿大、巴西和圭亞那的產能擴張所推動。

布倫特原油價格波動劇烈，曾接近每桶83美元。這種波動由地緣政治問題、產能中斷及協調減產決策所引起。

在財務層面，上游投資約維持在5800億美元左右，整體產業預計產生超過8000億美元的自由現金流。強健的財務狀況使企業能同時進行新投資與股東分紅。

2024年3月，全球石油庫存降至44億桶，OECD國家與其他經濟體均有下降，這是商業中斷與協調減產的結果。

行業架構：不同商業模式

全球最大石油公司並非全部運作方式相同。行業依據特定分類：

整合型公司，涵蓋從勘探、開採、煉油到分銷的完整鏈條。例如ExxonMobil與Chevron，能更全面掌控整個運營。

勘探與生產公司(E&P)，專注於石油與天然氣的勘探與開採，未必擁有煉油廠或分銷網絡。ConocoPhillips即為此策略代表。

專注於煉油與分銷的公司，將原油轉化為汽油、柴油等商品，並向終端消費者供應。Valero Energy與Marathon Petroleum是此類公司。

石油服務提供商，提供技術與操作專業，包括鑽井、平台建設與設施維護。Schlumberger與Halliburton是此領域的代表。

全球十大石油公司

按過去12個月（(TTM)）營收排名，全球最大石油公司如下：

1. Saudi Aramco (沙烏地阿拉伯) - 5903億美元：在產量與儲備方面無可爭議的領導者。

2. Sinopec (中國) - 4868億美元：中國最大煉油廠，全球第二大營收。

3. PetroChina (中國) - 4864億美元：中國主要的石油與天然氣生產商。

4. ExxonMobil (美國) - 3868億美元：全球最大的綜合能源公司之一。

5. Shell (英國) - 3653億美元：跨洲運營的綜合巨頭。

6. TotalEnergies (法國) - 2547億美元：在超過130個國家運作，逐步轉向再生能源。

7. Chevron (美國) - 2271億美元：美國第二大石油生產商，產品多元。

8. BP (英國) - 2227億美元：以廣泛的加油站網絡與全球布局著稱。

9. Marathon Petroleum (美國) - 1730億美元：美國重要的煉油與運輸公司。

10. Valero Energy (美國) - 1705億美元：最大的獨立煉油商。

巴西：重要的石油生產國

巴西已成為全球主要的石油生產國之一，擁有在國際市場扮演重要角色的企業：

Petrobras，巴西最大石油公司，為國營企業，涵蓋勘探、開採、煉油與銷售。其深海先進技術提升了產業效率。

3R Petroleum，專注於成熟油田，運用先進的二次回收技術最大化產量。

Prio (前身為PetroRio)，是巴西最大的私營石油公司，專注於已產油田的開採與優化，並投資於資產復甦。

Petroreconcavo，在Recôncavo盆地運營陸上油田，收購成熟油田並應用先進技術提升產能。

為何最大石油公司仍吸引投資者

多重因素使這些巨頭成為投資組合中的重要選擇：

運營穩定性與堅實的財務歷史，較小或專業化公司波動較低。

股息流，許多公司持續派發股息，提供被動收入。

業務多元化，整合型公司能降低價格波動的影響。油價下跌時，煉油與分銷業務能彌補利潤空缺。

策略定位，面對全球能源需求成長，這些公司佔據有利位置，能捕捉新機會。

風險與機會分析

投資全球最大石油公司需謹慎評估：

潛在優勢：全球油需求依然強勁；整合型公司具備韌性；許多企業投資清潔能源，實現收入多元。

挑戰與威脅：油價受地緣政治、產量決策與宏觀經濟影響劇烈波動；環境規範日益嚴格，增加運營成本；全球能源轉型長遠來看，可能威脅傳統化石燃料業務。

結論

全球最大石油公司仍是全球經濟的重要資產，提供投資者挑戰與機會。將這些企業納入投資組合，需考量投資者的風險偏好、財務目標與能源產業未來展望。憑藉成熟的商業模式、穩健的現金流與全球布局，這些巨頭仍具備重要地位，儘管面臨能源轉型的壓力。