推動金價飆升的關鍵因素：2025-2026年深度分析

在過去幾個月中，黃金價格空前高漲，突破了每盎司4,000美元的心理關卡，這使得許多投資者紛紛討論：這波漲勢還能持續多久？

黃金價格變動概況：連續創新高的紀錄持續數月

回顧2568年初，黃金價格約為每盎司3,000美元，但僅僅七個月內，價值就反轉並攀升至歷史最高的4,181美元(2023年10月20日記錄)。換算成百分比，這代表半年內漲幅超過66%。金融工程師常指出，從3,000到4,000的推升速度快於之前的經驗(從2,000到3,000用了14個月)，顯示出強烈的買盤動能。

在泰國市場，情況亦類似，96.5%的金條價格已突破每兩泰銖62,000元，明顯超出專家原先預期。

基本面原因：四大支柱推動黃金突破天際

1. 貿易戰升級為全面戰爭

美中經濟緊張局勢層層升級，最新宣布對中國進口商品徵收100%的關稅(預計於2568年11月生效)，影響全球經濟信心。投資者深感不安，紛紛轉向高安全資產，黃金成為避險首選。

2. 利率政策放寬

美國聯邦儲備局(Federal Reserve)自2568年9月起開始降息，降幅0.25%(，市場預期未來幾個月可能進一步降息。利率下降，美元走弱，使得以其他貨幣計價的黃金更具吸引力。此外，低利率意味著持有黃金的機會成本)opportunity cost(大幅降低。

) 3. 全球央行大規模儲備積累

這是最重要的因素之一，許多國家央行，尤其是新興經濟體，連續三年（2565-2567）每年購買超過1000噸黃金，並在2568年持續買入。這代表著一個巨大數字，反映出央行努力擺脫對美元的依賴###de-dollarization(，此趨勢在2565年俄羅斯資金凍結事件後加速。

) 4. BRICS集團的金融計畫

有關BRICS推出數位貨幣(Digital Currency)的傳聞，該貨幣由黃金支持，對美元的霸主地位構成挑戰。此議題提升了黃金的需求。

眾多金融機構對2568-2569年的展望：仍遠未到終點

非保守派的全球頂尖金融機構仍設定更高的目標價。

高盛將目標價調升至每盎司4900美元###預計至2569年底(，原先預測為4300美元。分析師Lina Thomas指出，推升的動力來自央行持續買入和ETF黃金基金的資金流入。因此，高盛也預估2568年的平均價格為3300美元。

瑞銀集團)瑞士(預測，年底前黃金價格將達到3500美元，原因是“央行前所未有的黃金儲備積累現象”，這是瑞銀策略師Joni Teves的說法。

若以華爾街的4900美元目標價反推，泰國黃金價格可能在2569年達到每兩泰銖75,000至80,000元的水平。

風險與制約因素：可能扭轉局勢的因素

雖然整體趨勢偏多，但仍有多重陰影。

若美中貿易談判成功，緊張局勢緩解，資金可能轉向其他資產，黃金的推升動能將受到削弱。

獲利了結的賣壓可能超出預期，快速漲升後，投資者可能忍不住獲利了結。

美元走強)由於美國經濟超出預期強勁或聯準會暫緩降息(，黃金價格可能回落，因為其他貨幣持有者會覺得黃金變得更昂貴。

高利率持續，若通膨仍高企且聯準會必須維持高利率，黃金的吸引力將受到壓制。

技術面信號：輔助判斷的工具

) 急速上漲模式(Price Surge Pattern)

當黃金短時間內突破每盎司250美元以上，代表買盤異常強勁，這通常是後續價格進一步上漲的前兆。

RSI指標 (Relative Strength Index)

目前RSI處於超買區，但在強勁的上升趨勢中，該區域並非立即回落的信號，只要買盤仍在。

市場階段 (Phase)

根據分析理論，市場分為三個階段，目前黃金處於“大眾參與”階段###Public Participation(，散戶跟進買入，動能仍在。

) K線形態 (Candlestick Pattern)

出現射擊之星（Shooting Star）形態，但在強勁的上升趨勢中，可能只是短暫調整。

實戰策略：在當前狀況下的交易方法

策略一：逢低買入###Buy the Dip(

當價格回落至約3,859美元)十月初(或3,782美元，為合理的買入區域。配合RSI轉向或MACD轉為正向的信號，設定止損於3,750美元以下，目標價：4,100美元以上。

) 策略二：突破回測###Breakout Retest(

當價格突破阻力位，並回測3,980-4,000美元區域，若再度展現強勢，則是第二次進場的好時機。

) 策略三：Fibonacci回撤###Fibonacci Retracement(

由3,500美元（數月低點）拉至4,059美元（前高），38.2%與61.8%的回撤區域為傳統支撐買點。

總結：黃金進入新篇章，但仍存不確定

2568-2569年間，黃金的基本面堅實，故事仍在延續。然而，交易者與投資者須警覺快速變動的系統，避免過早決策，應等待關鍵支撐點並用技術信號確認，這是進入多頭倉位的有效策略。黃金仍有上行空間，但切記，波動可能來自各方因素。