日圓匯率變動2025-2026：投資者必須知道的事情

日圓 不僅是外匯市場的主要貨幣，也是全球投資者追蹤以評估全球經濟狀況與其他資產變動的重要工具。在外匯市場中，日均交易量約佔全球交易量的五分之一，加上日本作為全球第四大經濟體的角色，使得研究日圓的趨勢成為金融市場參與者不可忽視的議題。

使日圓分析變得複雜的問題

日本經濟政策與其他大國不同，這也是日圓不按標準模式運動的原因之一。預計到2025年，日本仍將是主要經濟體，GDP約為4.19兆美元，位居全球第五。這些資料顯示，追蹤日圓行為對於長期投資策略具有重要意義。

推動日圓變動的五大因素

日本銀行的利率與債券收益率控制

日本央行的政策具有獨特性，即控制長期債券收益率(收益率曲線控制（YCC）)，透過買進政府債券來維持收益率在目標範圍內。此舉旨在刺激經濟並推動通膨達到2%的目標。此政策使得金融體系中流入大量流動性，進而導致日圓貶值。

國際貨幣政策差異

在美國聯準會(FED)與歐洲央行(ECB)放寬利率政策的同時，日本仍維持緊縮貨幣政策，以配合內需刺激。這種貨幣政策的差異影響匯率，當美元利率上升，美元需求增加，日圓則相對貶值。

GDP與經濟活動

一國GDP的成長代表該國經濟活動向好，需求增加，通常會推動本幣升值。反之，經濟衰退則會使貨幣貶值。

經常帳與資金流動

經常帳盈餘表示資金流入多於流出，需求本國貨幣增加，促使貨幣升值。相反，經常帳赤字則代表資金外流，貨幣可能貶值。

全球風險與日圓作為避險資產的角色

當全球金融市場出現高風險情況，如戰爭威脅、經濟危機或選舉不確定性，投資者傾向避險，轉向安全資產。日圓因此趨向升值，因被視為安全資金。

2025年日圓兌泰銖的整體展望

2025年，JPY/THB匯率約為0.2176泰銖/日圓，略高於長期支撐位0.2150。此波動源自2021年初以來日圓持續貶值，過去十年中，日圓兌泰銖約貶值30%，始於2020年。

背後原因是2022-2023年全球通膨高漲，主要央行如FED與ECB開始放寬利率政策。同期，日本未跟進升息，儘管2025年初通膨率升至2.5%至3.5%，超過日本央行的2%目標，但BoJ仍保持謹慎，利率維持在-0.1%，YCC措施持續實施。

2025年第二季，日本經濟復甦跡象顯現，BoJ將每月購債規模從9兆日圓縮減至7.5兆日圓，促使日圓技術性反彈，匯率由0.2130升至0.2176。

此外，泰銖仍保持穩定，受益於旅遊業、區域貿易活動強勁，以及實質利率吸引外資流入，導致日圓兌泰銖受到壓力。

展望2025年底，若BoJ謹慎退出YCC且通膨持續高企，日圓可能回升至0.2250至0.2300區間；反之，若政策不果斷，日圓可能測試更低的支撐點。

2026年日圓匯率預測

從長期角度看，JPY/THB匯率自2012年高點以來持續下行，2023年跌破0.2400。2024至2025年間，匯價大多在0.2150至0.2250之間波動。

2025年底的看漲K線形態暗示若0.2150的支撐得以守住，日圓可能逐步升值至0.2300至0.2400區間，預計2026年內實現。

若支撐位未能守住，日圓可能進一步測試低於0.2100的低點。特別是在日本持續寬鬆政策的情況下，這種情況的發生概率較高。同時，泰國也將受益於區域經濟成長與外資流入。

經濟基本面與BoJ政策的動向，將決定2026年日圓的實際走向。

2026年日圓匯率趨勢關鍵因素

通膨率與收益率差異

全球通膨動能放緩，主要央行如FED與ECB預計將採取較為中性的寬鬆措施。若FED進一步降息，而日本逐步收緊或正常化政策，則日圓可能走強。反之，若BoJ放緩或停止收緊，日圓仍將面臨壓力。

擺脫日本寬鬆政策的可能性

日本央行已傳達退出激烈寬鬆的信號，若有實質行動，如結束負利率或調整YCC，將有助於日圓升值。時間點的掌握至關重要，缺乏果斷行動可能限制日圓的反彈空間。

資金回流與國際局勢

在新興市場不確定性與全球選舉背景下，日本機構投資者可能在2026年將資金回流，支撐日圓。此外，亞太地區的地緣政治緊張也可能增加日圓作為避險資產的需求。

目前技術指標狀況

根據13個主要技術指標在1小時圖的分析，7個發出賣出信號，1個買入，5個中立。移動平均線分布均勻，6個建議買入，6個建議賣出。顯示短期內趨勢尚不明朗。由於技術指標偏向下行，短期內存在下行壓力，但過多的賣出信號也可能預示反轉機會，特別是在長期支撐位的作用下。

投資結論與策略

日圓趨勢是反映全球金融市場健康與投資者信心的重要指標，與美元、債券及日本股市等資產密切相關。2025年可能成為BoJ政策轉折點，也是日圓新一輪走勢的起點，為交易者與投資者提供調整投資組合或尋找新進場點的良機。