鉑金價格2025：為何這種貴金屬讓投資者現在開始注意

被遺忘的貴金屬冠軍

當黃金價格和白銀價格經常成為頭條新聞時，鉑金卻過著小眾的生活。然而，這種貴金屬並不遜色：在2025年7月，鉑金的歷史高點超過1450美元每盎司，今年已經漲幅超過50%——這種動能讓許多市場觀察者感到驚訝。但這一快速發展的原因何在？進場是否值得？

從被遺忘到復興：當前的市場狀況

多年來，鉑金價格一直處於黃金的陰影下。2025年，黃金價格創下超過3500美元的新高，而鉑金長期徘徊在900-1000美元左右。對於一種歷史上曾經比黃金更有價值的金屬來說，這是一個悲劇性的命運——2014年，鉑金價格仍遠高於1500美元。

造成當前漲勢的原因多種多樣：南非的供應短缺、產量與需求之間的結構性赤字、地緣政治緊張局勢，以及美元走弱，共同形成了一場完美風暴。此外，鉑金的實體短缺也十分明顯——表現在異常高的租賃利率——以及中國和飾品市場的意外強勁需求。這些因素的共同作用，導致年初以來價格爆炸性上漲。

為何鉑金如此特別？

與黃金不同，鉑金不僅是純粹的投資產品，更是一種真正的工業金屬。其稀有性和技術特性使其不可或缺：

• 汽車工業：柴油催化轉化器長期是主要銷售市場，但隨著新型移動技術的出現，需求正在重新調整
• 綠色科技：燃料電池和綠色氫氣越來越依賴鉑金
• 醫療與化工：植入物、肥料和專用化學品是主要用戶
• 飾品領域：永恆的優雅與稀有性使鉑金在設計師中頗受歡迎

這種多樣性使鉑金與純粹的價值存儲工具根本不同。工業需求加劇了價格的波動——無論向上還是向下。

歷史視角：從俄羅斯到當代

鉑金作為投資金屬的歷史相當年輕。黃金和白銀自古以來就被鑄造，而鉑金的崛起則始於19世紀——而且伴隨著醜聞：1825年，俄羅斯鑄造了第一批國家鉑幣，但從1845年起禁止出口和生產。供應過剩導致價格崩潰。

真正的復興則是在20世紀。1902年，奧斯特瓦爾德法（Ostwald process）專利的取得，使鉑金成為汽車工業的關鍵材料。1924年，鉑金的價格是黃金的六倍。直到2000年，鉑金再次迎來爆炸性漲升：2008年3月，鉑金達到史上最高的2273美元，這一高點由金融危機、不確定性以及經濟繁榮期的供應緊張推動。

2025年鉑金預測：我們預期什麼？

根據世界鉑金投資委員會（World Platinum Investment Council）的預測，2025年將會很有看頭：預計總需求為7,863千盎司，而供應僅為7,324千盎司，赤字達到539千盎司。供應僅增長1%，而回收部分則可能意外增長12%。

2025年需求結構：

• 汽車工業 (41%)：小幅增長2%
• 飾品領域 (25%)：需求增加2%
• 工業 (28%)：預計下降9%
• 投資領域 (6%)：大幅增長7%

總需求將溫和下降1%，但分配不均才是關鍵。預期的工業需求下降取決於美中貿易關係。如果工業活動比預期更弱，價格可能會大幅上漲；反之，貿易衝突的升級可能會使預測變得黯淡。

2025年7月更新： 在經歷大幅漲幅後，需保持謹慎。除了實體短缺和美元走弱外，投機熱潮也推動了價格。獲利了結可能引發盤整。關鍵在於美元匯率、需求的穩定性以及供應的恢復情況。

投資機會：從傳統到投機

實體鉑金：
可以在貴金屬經銷商、銀行和線上平台購買硬幣、金條和飾品。缺點是：安全存放成本高。

ETCs和ETFs：
若不想持有實體，可選擇方便的鉑金ETFs或交易所交易商品（ETCs）。它們反映價格走勢，並可無縫融入投資組合——特別適合新手。

礦業股：
投資鉑金開採公司股票，提供間接敞口，但也伴隨公司風險與機會。

差價合約（CFD）：
差價合約允許用較少資金進行投機性操作——利用槓桿。用x5槓桿，即使投入少量資金，也能控制較大頭寸。鉑金的高波動性使CFD對活躍交易者具有吸引力。

期貨與期權：
複雜的金融工具，適合經驗豐富的投資者，具有較高的盈利與虧損潛力。

活躍交易者的交易策略

鉑金的高波動性提供了吸引人的交易機會。一個常用的方法是趨勢跟隨策略，配合移動平均線：

• 結合快速的(10日)與慢速的(30日)移動平均線
• 買入信號：快速MA突破慢速MA向上 (槓桿x5)
• 賣出信號：快速MA跌破慢速MA，平倉

風險管理至關重要：
每筆交易最多風險控制在總資金的1-2%。以10,000€為例：

• 每次最大風險(1%)：100€
• 槓桿：x5
• 止損：入場價下方2%
• 最大持倉：1,000€ (100€ ÷ 0.10)

此紀律能避免嚴重虧損。

鉑金作為投資組合的搭配

較保守的投資者應將鉑金視為避險工具。該金屬經常與股票投資組合呈反向走勢，並具有自身的供需動態。對於美國股票投資組合，長期來看具有穩定作用。

合適的工具包括：鉑金ETF、實體材料或礦業股。投資比例應根據個人情況調整，定期再平衡能降低波動性。

結論：何時進場鉑金？

2025年鉑金預測展現出一個多元的圖像：由於結構性赤字，價值可能穩定，但在快速漲勢後也存在盤整風險。對於活躍交易者來說，波動性提供了豐富的機會——但需嚴格風控。長期投資者則可將鉑金作為防禦性配置。

關鍵在於個人情況：每位投資者都需自行判斷，是否以及以何種方式將鉑金納入投資組合。