乘風破浪：4個值得關注的非鐵金屬挖礦巨頭

有色金屬採礦行業目前正全力以赴。如果你關注銅、銀和鈾的價格，你會知道這個趨勢是不可否認的。這些材料剛剛上架到美國地質調查局的關鍵礦物名單上，表明來自綠色能源倡議和傳統行業的長期需求非常強勁。問題不在於這個行業是否會增長，而在於哪些公司將引領這一潮流。

爲什麼這個時刻對礦業股票至關重要

金屬價格漲

銅期貨最近達到每磅5.1美元的四周高點，年漲幅爲25%。白銀表現更爲出色，今年迄今已漲84%，接近$53 每盎司，徘徊在歷史高點附近。黃金今年迄今已漲58.8%，目前交易價格約爲每盎司4,150美元。鈾回落至$77 每磅，此前上個月觸及$84 ，但供應限制仍然是一個結構性順風因素。

联准会預期的降息正在火上澆油，使這些金屬成爲對抗貨幣疲軟和通脹擔憂的有吸引力的對沖工具。

供應限制創造長期順風

現實是：舊礦的枯竭速度快於新礦的上線速度。新的礦業項目需要大量資本，風險高，並且需要數年才能開發。這個供應缺口最終會推高價格。對於能夠控制成本並提高產量的礦業運營商來說，機會窗口就在現在。

行業參與者收緊運營

礦業公司面臨着管理不斷上升的成本的壓力——勞動力短缺推動了工資漲，電力、材料和運輸費用也在持續攀升。贏家？那些投資於數字創新、替代能源和運營效率的公司。這將領導者與落後者區分開來。

四只股票準備獲利

南方銅業 (SCCO)：銅行業的重量級選手

南方銅業擁有行業最大的銅儲備基礎，並在墨西哥和祕魯運營優質資產。該公司在本十年內將投入超過$15 億美元的資本，其中103億美元專門用於祕魯——全球第二大銅生產國。

即將到來的關鍵項目包括位於阿雷基帕的Tía María，(120,000噸年銅陰極產量)，位於阿普裏馬克的Los Chancas，(130,000噸銅 + 7,500噸鉬，預計生產開始於2030-2031)，以及位於卡哈馬爾卡的Michiquillay，(最終年產225,000噸，持續25年以上)。

SCCO的股票今年上漲了46%。共識估計顯示，2025財年的盈利增長爲19.9%，該估計在過去兩個月上升了10%。該公司擁有20.6%的長期增長率，並且在Zacks排名中爲#1 (強力買入)。

Lundin Mining (LUNMF)：運動中的執行機器

隆基礦業第三季度的業績說明了一切：銅生產、收入、EBITDA和盈利均環比攀升。該公司在季度收入中生成了超過$1 億，調整後的經營現金流爲$383 百萬。最重要的是，合並銅現金成本達到每磅1.61美元——這是今年最低的季度數字。

管理層已將全年銅產量指引上調至328,000噸的中點(增加11,500噸)，並將現金成本指引收緊至每磅1.85-$2.00。該公司正在追求一個雄心勃勃的願景：成爲全球前十的銅生產商，年產量超過500,000噸，黃金產量超過550,000盎司。

LUNMF 股票年初至今上漲了 111.7%。預計 2025 財年的收益將增長 68.4%，過去 60 天的估計增長了 25.5%。長期增長潛力爲 43.9%。該股票的 Zacks 排名爲 #2 (買入)。

Centrus Energy (LEU)：揭開鈾的故事

Centrus Energy 擁有 39 億美元的收入積壓，涉及長期公用事業合同，延續至 2040 年。真正的激動人心之處在於它在高豐度、低濃縮鈾 (HALEU) 上的開創性工作——這一先進的燃料組件對於爲下一代反應堆提供動力至關重要，隨着全球對無碳電力的需求激增。

該公司最近宣布計劃大規模擴建其位於俄亥俄州皮克頓的濃縮廠，增加數千臺離心機以擴大鈾濃縮生產。這項數十億美元的計劃代表了美國恢復國內鈾濃縮能力的努力。

LEU股票年初至今已漲281.6%。2025財政年度的收益預計增長2.5%，兩個月內的估計上調6%。該公司在過去四個季度中平均收益驚人地超出預期327.7%。目前持有Zacks排名#3 (持有)。

Coeur Mining (CDE)：整合玩法創造巨頭

Coeur Mining 同意收購 New Gold，創建一個 100% 北美的貴金屬強國，排名全球前 10。合並後的實體將運營七個高質量的礦山，預計在 2026 年生產約 125 萬盎司黃金當量，2000 萬盎司白銀和 90 萬盎司黃金(。

超過80%的綜合收入將來自美國和加拿大。預計2026年EBITDA約爲)億，自由現金流約爲$3 億——所有這些都以顯著更低的成本和更寬的利潤率產生。這一財務實力將爲新阿夫頓的K區、雷尼河棕地勘探和公司的北美投資組合提供資金用於有機增長計劃。

銀將在合並公司的總金屬儲備中佔30%，提供有意義的貴金屬多樣化。

CDE的股票今年上漲了183.1%。共識預期2025財年的收益將飆升406%，且在過去60天內預期上升了9.3%。該股票的Zacks評級爲#3。

估值快照

有色金屬礦業行業的 trailing twelve-month EV/EBITDA 倍數爲 10.59X，遠低於標準普爾 500 的 18.43X 和基礎材料行業的 13.90X。在過去三年中，該行業的倍數在 6.86X 到 15.14X 之間波動，中位數爲 9.75X，這表明今天的估值對於一個有望受益於多年金屬需求順風的行業來說仍然合理。

該行業在過去一年中表現優於其更廣泛的行業，$2 漲10.1%，而基礎材料下跌3.6%(，盡管它落後於標準普爾500指數的15.8%漲幅。對於尋求參與有色金屬繁榮的投資者來說，這四家公司代表了純粹操作槓杆、卓越運營和戰略定位的平衡組合。