在漲的市場中交易的三大美國市場機會，價格顯著折扣

市場背景：在股票激增時尋找價值

美國股市最近經歷了強勁的漲，標準普爾500指數漲近15%，納斯達克100指數漲超過20%。這一反彈推動了各板塊的估值上升，使得優質投資機會日益稀缺。然而，仔細審視後會發現一些在美國交易的股票仍然以遠低於其內在價值的價格交易——這是一個值得關注的情況，特別是對以收入爲導向的投資者。

能源轉移 (NYSE: ET): 在底部估值下的卓越收入

能源轉移在能源中遊行業中提供了最具吸引力的機會之一。該主有限合夥企業的交易價格不到9倍收益，與行業同行的平均收益倍數約爲12倍形成鮮明對比。

這一極低的估值意味着股息收益率超過8%——大約是標準普爾500指數當前1.2%收益率的七倍。雖然MLP結構通過年度K-1表格帶來了稅務復雜性，但這種行政負擔並不能完全解釋相對於可比中遊運營商的折扣。

能源轉移在其公司歷史上保持着最強的資產負債表之一，並在能源基礎設施領域佔據了顯著的市場份額。公司的增長管道非常可觀：它維持着數十億美元的已商業化保障的擴展項目的積壓，這些項目目前正在建設中，同時還有額外的開發階段項目在管道中。這一定位活動應能在未來幾年內維持健康的現金流增長，爲其高收益的分配政策提供持續支持。

房地產收入 (NYSE: O): 一家低於同行交易的頂級REIT

房地產收入目前的估值約爲13倍的盈利，這相較於標準普爾500指數中大盤REITs所要求的18倍平均倍數是一個顯著的折扣。盡管其運營卓越，這一定價差距已將公司的股息收益率壓縮至5.7%。

REIT的估值折扣似乎是沒有根據的，考慮到其業績記錄。在過去的一年、三年和五年期間，Realty Income提供了優於藍籌REIT競爭對手的總回報——將股息分配與每股的運營資金(FFO)增長結合在一起。該公司保持着該行業最強的財務狀況之一，使管理層在繼續擴展收入產生的房地產資產方面擁有了顯著的靈活性。

憑藉超過30年的連續分紅增長，房地產收入公司展現了對股東回報的非凡承諾。這種一致性，加上其財務實力，表明當前的折扣可能代表了一種暫時的市場低效，而非基本面的擔憂。

UPS (NYSE: UPS): 運營重組可能釋放價值

聯合包裹服務公司的股票價格較三年前的水平下降了超過50%，反映出在不斷變化的物流環境中面臨的運營挑戰。該公司面臨包括關稅驅動的市場幹擾和亞馬遜業務戰略性減少等逆風。因此，最近的財務表現顯示收入、盈利和自由現金流生成均出現壓縮。

在今年的前九個月，UPS 產生了 27 億美元的自由現金流——不足以覆蓋其 $4 億美元的年度股息承諾，而無需動用儲備或進入資本市場。明顯的股息可持續性問題導致了該股票的疲軟。

然而，該公司正在實施戰略性運營調整，旨在根據當前需求水平優化其網路，同時強調更高利潤的服務線，特別是醫療物流解決方案。早期指標表明進展：管理層目標是到年底實現35億美元的成本節省，這將顯著改善盈利能力指標。

華爾街分析師預計，未來一年每股收益將達到7.00美元或更高，而2024年爲6.44美元。這個預測意味着大約13倍的前瞻性估值——遠低於標準普爾500指數的21倍前瞻市盈率，這暗示着相當大的折扣定價。

更廣泛的機會

在一個估值普遍擴張的美國市場中，能源轉移公司、房地產收入公司和聯合包裹服務公司共同代表了引人注目的投資機會。它們的交易價格相對於同業或更廣泛的指數顯著折價。對於優先考慮當前收入以及潛在資本增值的投資者來說，這些投資組合提供了在折扣入場點鎖定的吸引人股息收益的雙重收益——這一組合可能會在市場條件正常化時放大總回報。