#机构比特币持仓策略 BitMine逆市增持1.99億美元ETH的動作值得關注。數據層面看，這家機構已將ETH持倉提升至113億美元，逼近5%的目標囤積規模，手中還握有8.82億美元現金儲備。關鍵是增持節奏——上周平均周增速156%，明顯加快。

但這裏存在有趣的資金面分裂：機構大額買入的同時，鏈上「聰明錢」在加速做空，過去24小時新增280萬美元空單。現貨ETF也在持續流出（周五淨流出7520萬），11月累計流出14億美元。

從Fusaka升級完成到联准会政策轉向，催化劑確實在積累。問題在於——機構的增持信號是否足以對沖散戶/聰明錢的做空預期？從鏈上資金流的角度，這不是一個一致性買入的信號。短期內ETH可能面臨更多波動確認，需要觀察大額買單能否撐起價格底部。後續重點關注這筆資金的鎖定週期和機構後續動作。