Lattice Semiconductor 達成第三季目標，AI 伺服器動能強勁

Lattice Semiconductor Corporation [LSCC] 公布2025年第三季度業績，與市場預期完全一致，營收為1.3334億美元，盈利符合共識預測。這家位於希爾斯伯勒的晶片製造商的表現凸顯了人工智慧伺服器領域的強勁需求，其場可編程閘陣列(FPGA)創新持續獲得市場青睞。公司在擴展半導體產品組合方面的布局，使其能夠充分把握這一結構性市場轉變。

營收表現展現韌性

公司營收達到1.3334億美元，較去年同期的1.2709億美元增長5%。這一增長主要由通信與計算收入推動，從去年同期的$74 百萬美元增至$61 百萬美元，反映出庫存水平正常化以及AI伺服器應用的採用加速。

然而，其他細分市場出現逆風。工業與汽車收入從5420萬美元縮減至5030萬美元，原因是渠道庫存升高，而消費者收入則從1190萬美元下降至$9 百萬美元。在地理分佈方面，亞洲佔季度銷售的65%，美洲佔19%，歐洲/非洲佔剩餘的16%。

盈利能力指標呈現複雜信號

以一般公認會計原則(GAAP)計算，淨利潤降至279萬美元或每股0.02美元，較去年同期的719萬美元或每股0.05美元下降。這一下降主要由於營運費用上升，從8020萬美元增加到9210萬美元。

非GAAP數據則顯示較為樂觀。調整後淨利達到3815萬美元或每股0.28美元，較之前的3254萬美元或每股0.24美元相當，均符合分析師預期。調整後EBITDA提升至4740萬美元，較4250萬美元增加，顯示在短期成本壓力下，運營動能仍然穩健。

現金流與資產負債表實力

2025年前九個月，營運現金流達到1.175億美元，而同期為9500萬美元，展現出穩健的現金產出能力。截至2025年九月底，公司持有現金存款1.179億美元，以及其他長期負債1760萬美元，提供合理的財務緩衝。

未來展望指向持續成長

管理層預計第四季度營收介於$138 百萬美元與$148 百萬美元之間，暗示持續的季度增長。非GAAP毛利率預計在68.5%至70.5%之間，而營運費用指引為5450萬至5650萬美元，顯示公司在成本控制方面保持紀律。公司預期第四季度非GAAP每股盈餘在0.30美元至0.34美元之間。

人工智慧伺服器市場的有利趨勢與管理層專注於FPGA創新策略，為Lattice在未來一段時間內帶來有利的發展機會，但投資者仍需密切關注渠道庫存動向及半導體整體需求變化。