德克薩斯成為首個在市場低迷期間購買比特幣的美國州份

來源：Btcpeers 原標題：德克薩斯州成為美國首個在市場低迷期間購買比特幣的州 原始連結：https://btcpeers.com/texas-becomes-first-us-state-to-purchase-bitcoin-during-market-downturn/

德克薩斯州於11月20日正式通過貝萊德旗下的iShares Bitcoin Trust購買了價值$5 百萬美元的比特幣，成為美國首個將比特幣作為儲備資產持有的州。該州在每枚比特幣約87,000美元的價格下取得這一頭寸，當時交易所交易基金市場出現資金流出，且機構謹慎情緒蔓延至整個產業。

這筆購買是根據參議院法案第21號批准的$10 百萬美元配置的首次部署，該法案由州長Greg Abbott於2025年6月22日簽署成為法律。德克薩斯州國庫保管信託公司通過IBIT ETF結構執行了這筆交易，同時正在為直接持有比特幣的託管安排做最後準備。德克薩斯區塊鏈協會主席Lee Bratcher證實，該州計劃在基礎設施條件滿足後，從ETF曝險過渡到自我託管比特幣。

州儲備策略著眼長期回報

此舉反映的是一種數十年的投資策略，而非短期投機。根據德克薩斯戰略比特幣儲備與投資法案，主計長辦公室現在可以用立法批准的資金購買、持有、管理並出售比特幣。該法案規定，任何所購加密貨幣必須維持24個月平均市值超過$500 十億美元，目前僅限於比特幣符合條件。

德克薩斯州約持有$667 百萬美元的S&P 500 ETF資產，以及$34 百萬美元的其他投資基金。這筆$5 百萬美元的比特幣部位僅佔該州整體投資組合資產的不到1%。Bratcher表示，德克薩斯州將這一配置視為為未來數十年布局，而非對當前價格波動或季度績效指標的回應。

2025年2月，美國有15個州提出立法建立比特幣儲備，建議將5%到10%的公共資金分配到數位資產。賓夕法尼亞州於2024年11月率先推動州級比特幣儲備倡議，隨後是阿拉巴馬、亞利桑那、佛羅里達、肯塔基、麻薩諸塞、蒙大拿、新罕布夏、北達科他、俄亥俄、奧克拉荷馬、南達科他、猶他和懷俄明。隨著比特幣價格在2025年中期下跌，大多數立法進展停滯或失敗。

政府比特幣持有重塑數位資產政策

德克薩斯州透過ETF結構避免了直接持有比特幣的風險，這在執行階段免除了直接託管的要求。密西根和威斯康辛的退休基金此前也曾投資加密貨幣ETF，但這些購買主要是為履行退休金義務，而非州金庫策略。威斯康辛州於2025年5月出售了其$350 百萬美元的貝萊德ETF持倉。

德克薩斯州此次購買緊隨川普總統於2025年3月發布行政命令，建立聯邦戰略比特幣儲備，利用來自刑事沒收的資產。參議員Cynthia Lummis提出了BITCOIN法案，建議五年內收購一百萬枚比特幣。新罕布夏與亞利桑那分別於2025年5月和7月通過州級比特幣儲備法案，但亞利桑那的法案僅限於購買被查扣的資產。

參議院法案第21號的共同擬稿人、州眾議員Giovanni Capriglione表示，該法案是在認可數位資產為戰略機會，而非暫時性潮流。包括馬凱特大學財經教授David Krause在內的批評者則警告，比特幣相較傳統儲備資產仍高度波動。主計長辦公室尚未公開詳細交易紀錄或託管實施時間表。

此次購買使德克薩斯州成為首個通過公共金庫直接持有比特幣的州。其他州是否會恢復儲備立法，將取決於比特幣價格的穩定性與聯邦監管的明確性。德克薩斯州已動用核准$10 百萬美元預算的一半，保留了額外資金以便未來在現行立法授權下進行購買。