根斯勒重申比特幣獨特地位，多數加密代幣面臨審查

來源：CoinTribune
原始標題：Gensler 重申比特幣的獨特地位，大多數加密代幣面臨審查
原始連結：https://www.cointribune.com/en/gensler-reasserts-bitcoins-unique-standing-as-most-crypto-tokens-face-scrutiny/
前 SEC 主席 Gary Gensler 在接受彭博社採訪時，重提圍繞數位資產的辯論，表示比特幣與其他加密市場明顯區隔。他警告說，大多數代幣仍然屬於投機性押注，背後的估值缺乏支持，為投資人設定了謹慎的基調。

重點摘要

• Gensler 表示，比特幣獨樹一幟，而大多數代幣依賴投機，缺乏堅實後盾或明確經濟支撐。
• 與美元掛鉤的穩定幣被視為唯一持續有資產支持的類型，對其他代幣提出質疑。
• Gensler 任內的監管行動涵蓋針對被指控經營未註冊業務的交易所。
• 他否認將監管政治化，強調加密監管著重於公平市場和普通投資人的平等參與權。

前 SEC 主席強調非比特幣代幣持續存在風險

Gensler 解釋，比特幣更像是大宗商品，而大多數其他代幣仍缺乏紮實基本面或明確回報。他補充，全球對加密的熱情往往快於審慎分析，因此當市場波動時，許多買家容易暴露於風險之下。

這位前 SEC 主席敦促投資人思考非比特幣代幣價值的基礎。他認為，只有一小部分與美元掛鉤的穩定幣能主張有明確支持。

其他數千種代幣，不是那些有美元支持的穩定幣，而是所有其他數千種代幣，你必須問自己，它們的基本面是什麼？其背後支撐是什麼……投資大眾必須意識到這些風險。

— Gary Gensler

Gensler 認為，其他所有代幣都引發了人們對其經濟結構、資訊揭露與持久性的疑問。

前 SEC 主席的擔憂主要集中在以下幾點：

• 大多數代幣缺乏現金流或與實體經濟活動相關的權益。
• 市場價格往往高度依賴投機。
• 發行方鮮少提供可比擬上市公司的資訊揭露。
• 多數交易平台運作於長期規則之外。
• 當市場波動時，散戶投資人往往承擔最大損失。

Gensler 的觀點受到其自 2021 年至 2025 年初領導 SEC 期間的經驗影響，該時期 SEC 對加密監管採取積極態度。針對主要交易平台的案件成為其任期標誌。一家合規平台曾被指控未註冊經營交易所、券商及結算機構。

一家大型交易所支付了巨額罰款並關閉了其美國質押服務。儘管業界團體認為這些行動造成混淆，Gensler 堅稱這些措施反映了資本市場普遍適用的基本期待。

Gensler 強調隨著加密 ETF 崛起投資人保護的重要性

訪談中也出現了關於政治立場的問題，包括某些圈層對加密的興趣。Gensler 否認數位資產屬於黨派議題，並表示討論重點在於公平，補充說普通投資人購買股票、債券或任何公開資產時，理應享有與大型機構同等的保護。

談話後半段聚焦於交易所交易基金（ETF）。Gensler 認為，金融系統隨時間發展，傾向於形成中心化的存取點。在他看來，這使得 ETF 在數位資產領域的角色日益增長並不令人意外。在他任內，美國市場通過了比特幣期貨 ETF，讓部分加密交易更接近傳統金融市場。

他最後重申，比特幣因其結構與長期交易歷史，自成一類。他補充，大多數其他代幣依舊是投機性工具，基礎不穩。即便卸任後，Gensler 的言論仍在加密產業內引發關注，市場參與者也持續觀察監管機構如何看待加密市場。