這輪回調，淘汰了一批人。

他們扛過了三年的低迷，卻在轉折點前夕選擇離場。原因？可能根本沒搞懂遊戲規則變了。

12月1日，一個被忽視的拐點：联准会長達三年的量化緊縮（QT）正式畫上句號。

什麼是QT？通俗點說，就是联准会把之前印出來的美元回收，然後直接銷毀——讓美元變少、變貴。從2021年至今，資產負債表從約9萬億美元收縮到7萬億，整整蒸發了2萬億美元的流動性。

這意味着什麼？市場上的錢少了，經濟活動受限，資產價格自然漲不動。失業率攀升，消費疲軟，投資觀望。加密市場更是首當其衝——沒水怎麼漲？

但現在，劇本反轉了。

QT結束，意味着緊縮週期告一段落。美國經濟面臨衰退壓力，失業數據高企，想要刺激復蘇，只有一個選項——重新釋放流動性。

從政府機構重組到下一屆联准会主席人選鎖定，種種信號都指向同一個方向：流動性即將回歸。

換個角度看，當下可能是黎明前最難熬的階段。短則本月，長則明年一季度，市場的方向會逐漸清晰。代價？美元或許會貶值，但在AI技術推動的產業變革浪潮下，經濟的爆發依然存在想象空間。

回到市場本身。那些在五六萬美元價位時觀望、如今又因波動交出倉位的人，或許需要重新審視自己的判斷邏輯。

趨勢不會等人，機會也只留給能穿越週期的人。問題不是價格會不會漲，而是你能不能扛到那一天。