比特幣礦工面臨15年歷史上最嚴重的盈利危機

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資料來源：Btcpeers 原標題：比特幣礦工面臨15年歷史上最嚴重的盈利危機 原文連結： https://btcpeers.com/bitcoin-miners-face-worst-profitability-crisis-in-15-year-history/ 比特幣礦工正經歷該行業15年歷史上最嚴重的經濟下滑，哈希價格從第三季度的$55 每秒每拍哈希下降到大約$35 PH/s。這被視爲結構性低點，而非暫時性下跌。這一下降發生在比特幣價格從10月份接近126,000美元的歷史高點修正至11月份低於80,000美元之後。

新一代礦機現在需要超過1000天才能收回成本。考慮到下一個比特幣減半大約在850天後，這一時間表引發了日益增長的擔憂。CleanSpark最近償還了其與一個主要平台的比特幣擔保信貸額度，反映了行業更廣泛的去槓杆化和流動性保護的轉變。

礦業股票在價格下跌的同時遭受了嚴重損失。MARA Holdings 從10月15日的收盤高點下跌了大約50%。CleanSpark 在同一時期下降了37%，而Riot Platforms 下跌了32%。HIVE Digital Technologies 從其10月高點經歷了54%的最大跌幅。

運營壓力迫使行業適應

比特幣價格下跌、網路難度創紀錄以及交易手續費低，導致挖礦盈利能力降至數月來的低點。哈希價格在11月初降至43.1美元/PH/s，而網路哈希率仍保持在1.1 ZH/s以上。

礦工面臨着越來越大的壓力，因爲每哈希成本已成爲一個關鍵指標。這個測量顯示了運營如何有效地將電力和資本轉化爲計算輸出。數據顯示，平均運營商與僅有的最有效的生存者之間的差距正在擴大。

電力定價現在決定了哪些礦業操作仍然可行。當前的環境迫使礦工從每一瓦特的電力消費中提取最大價值。擁有廉價、可靠電力的操作在支付更高能源成本的競爭對手面前保持優勢。

戰略轉變重塑礦業格局

礦業正經歷一場轉型，推動力是運營效率而不是比特幣價格的依賴。美國比特幣礦業每年創造超過41億美元的總產值，並在全國支持超過31,000個工作崗位，顯示出該行業即使在困難時期的經濟影響。

礦工們現在正在將收入來源多樣化，超越比特幣挖礦。一些操作已轉向人工智能和高性能計算數據中心運營，以確保更可靠的收入。通過與數據公司籤訂長期合同，礦工們穩定了現金流，並減少了對波動性的比特幣市場條件的依賴。

硬件效率已成爲生存的關鍵。比特大陸和微比特的最新ASIC模型正在優化每個哈希所需的能量。比特大陸的Antminer S21+以16.5 J/TH的能耗提供216 TH/s，而微比特的WhatsMiner M66S+在浸沒冷卻下實現17 J/TH。

2024年減半將區塊獎勵從6.25 BTC減少到3.125 BTC，迫使礦工重新考慮運營。哈希價格從2024年4月的$0.12下降到2025年4月的約$0.049。網路難度飆升至創紀錄的123T，使礦工獲得回報變得更加困難。

地理擴張持續進行，因爲礦工尋求有利的監管環境和能源成本。在政府支持的補貼和較低電價的地區進行的運營保持競爭優勢。行業向更精簡、更優化的運營轉變意味着只有最具能效的礦工才能在當前環境中生存。

挑戰復雜，但可以通過對效率的戰略投資、硬件升級和多元化收入模型來解決。接下來的12到18個月將決定哪些操作成功駕馭這一轉型，哪些將退出市場。