油價因联准会降息預期反彈——但和平談判使形勢變得復雜

WTI原油周一漲1.26%，達到58.79美元/桶，受到了華爾街樂觀情緒的推動。真正的驅動因素？联准会官員暗示降息即將到來。紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯和理事克裏斯托弗·沃勒都指出勞動力市場的疲軟足以作爲降息的理由——交易員們將此視爲強勁經濟增長和能源需求的綠燈。

事情的轉折是：盡管股票反彈推動了油價漲，但俄羅斯和烏克蘭之間的和平談判卻使油價下跌。川普政府上周推出了一項受到廣泛批評的28點提案，稱其對俄羅斯友好，而到昨天，美國和烏克蘭宣布他們正在"接近"一個修訂框架。雙方仍在談判中，川普暗示可能很快會發生一些好事。

這對石油的重要性在於：

好處：結束戰爭，解除對俄羅斯石油出口的制裁，你將看到大量新的供應湧入市場。中國、印度和土耳其已經在對沖——在川普的關稅威脅下逐漸減少對俄羅斯石油的依賴——但如果制裁結束，他們會迅速重新採購。

缺點：和平談判=降低地緣政治風險溢價=當前對價格施加下行壓力。戰爭已經進入第1360天，雙方都在摧毀能源基礎設施。停火可能會使市場充斥新供應。

其他逆風：盡管联准会信號不一，美元依然保持穩定，而OPEC+正在關注增產。對需求增長的擔憂也在增加。

劇本：關注談判。每一個推動和平的頭條 = 油價變便宜。任何破裂 = 風險溢價反彈。