兩只人工智能股票今年暴跌超過60%——聰明的投資者爲何紛紛加倉

人工智能行業最近遭遇了一些打擊，資金正流向防御性股票。但在表面之下，一些嚴重低估的機會正擺在投資者面前。

SoundHound AI (SOUN) 和 C3.ai (AI) 分別比歷史最高點下跌了62%和88%——然而它們的基本面卻講述了一個完全不同的故事。

SoundHound 的語音 AI Play

SoundHound 不僅僅是另一家聊天機器人公司。他們的 Polaris 多模態模型能夠在近 30 種語言中實時處理語音，延遲極小，即使在嘈雜的環境中也是如此。他們最近推出的 Amelia 7.0 顯示出強大的智能代理 AI 能力——想象一下可以在沒有人類幹預的情況下思考、推理和執行的自主代理。

關鍵在於：與餐館和汽車制造商的語音商務整合。想象一下，通過汽車的信息娛樂系統無障礙地訂購午餐。這就是一種真正可擴展的用例。

Q1 數據？收入同比增長151%，達到2910萬美元。公司手中持有$246M 現金，零債務。管理層預計2025年收入將在1.57億到1.77億美元之間。

市場前景：語音和語音識別預計將從 $19.1B (2025) 增長到 2030 年的 $81.6B。在同一時期，對話式人工智能將從 $13.1B 增長到 $55.1B。SoundHound 準備好搶佔有意義的市場份額——盡管近期收購導致的利潤壓縮是他們正在積極應對的短期阻力。

C3.ai的企業堡壘

C3.ai 自 2009 年以來已花費超過 30 億美元構建企業 AI 基礎設施。他們提供 131 種即插即用的應用程序——大多數競爭對手仍在進行定制編碼。

微軟合作夥伴關係擴展(年11月2024)是真正的催化劑。到2025財年第三季度，他們簽署了28項新的Azure協議(，環比增長460%)，銷售週期縮短了約20%，並達到了621個目標客戶帳戶。71%的Q3協議通過渠道合作夥伴達成——這意味着分銷終於開始奏效。

亞馬遜合作 + 麥肯錫QuantumBlack合作 = 多管齊下的增長引擎。

財務：同比收入增長26%，自由現金流顯著改善，現金724.3M，零債務。2025財年指引顯示同比收入增長25%。

一個擔憂：貝克休斯的經銷商協議將在2025年6月到期。但他們已經鎖定了替代合同。第三季度運營虧損爲2310萬美元，超出預期——管理層預計第四季度自由現金流將爲正。

背景：全球企業應用市場預計將從2955億美元(到超過5500億美元)幾乎翻倍。

估值角度

SoundHound 的交易價格約爲銷售額的 40 倍 (3 年平均值：35.3 倍)。C3.ai 的交易價格約爲銷售額的 8 倍 (5 年平均值：12.2 倍)。即使考慮到增長的溢價，C3.ai 看起來也特別被低估。

大局是什麼？當資本重新流向人工智能基礎設施相關的投資，而需求仍然強勁時，這些下跌在事後看來可能會像是撿便宜。