比特幣滑出$2T 俱樂部——但這個ETF策略可能會失去時機

比特幣剛剛被打擊。自十月超過126K美元的高峯以來，六周內下跌了30%，全球最大的加密貨幣從超過2萬億美元的市值跌至約1.7萬億美元——現在在估值排名中落後於博通。

在其巔峯時期，只有英偉達、蘋果、微軟、谷歌和亞馬遜的價值更高。下跌幅度非常大，但關鍵是：這種波動實際上揭示了比特幣成熟過程中的一些重要信息。

主流化效應

比特幣從 $40K (年1月2024) 到 $126K (年10月2025) 的漲不僅僅是炒作。黑石的 iShares 比特幣信托 ETF (IBIT)，於2024年1月推出，改變了遊戲規則—將比特幣從一個投機的賭場轉變爲一個機構資產類別。該基金目前持有約776K BTC (大約佔總供應的4%)，使其本身成爲一個合法的“鯨魚”。盡管上周在崩盤期間出現了資金流出，IBIT 已經累計超過 $67 億的淨資產。

翻譯：比特幣不再是一個邊緣賭注。它已嵌入退休帳戶、經紀投資組合和機構金庫中。

看漲案例 (仍然有效)

在不到兩年的時間裏經歷了3倍的增長，是的，這次回調是應該的。但基本面並沒有崩潰。比特幣並沒有成爲一種貨幣——這趟船已經開走——但它作爲價值儲存正在蓬勃發展。機構採用階段才剛剛開始。

IBIT 提供了一種稅收高效的方式來在 IRA 或普通經紀帳戶中長期持有比特幣，避免了自我保管或像 Coinbase 這樣的交易所的復雜性。對於那些買入後不再關注的投資者來說，這比管理私鑰更簡單。

捕捉

兩個值得注意的問題：

1. 費用損耗：0.25% 的費用比率 ($25 每 $10K ) 在幾十年內複利
2. 失去靈活性：您無法像在Coinbase或Kraken上那樣輕鬆地轉移或交換其他加密資產

對於長期持有者？這不是一個 deal-breaker。對於活躍交易者？可能會讓人煩惱。

真正的問題

比特幣市值達到1.7萬億並不便宜，但也不是底部。目前的拋售標志着比特幣“走入主流”以來的第一次重大調整——這是一場考驗，看看機構採用是否是真正的催化劑，還是僅僅是一個泡沫。數據顯示，盡管面臨痛苦，機構仍在堅持，這對長期來看是一個看漲信號。

如果你現在考慮將$1,000投入IBIT，問問自己：你是在押注比特幣的價值儲存理論在未來5-10年內，還是在追逐反彈？