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9.8%股息率?這只BDC憑啥這麼能分紅

最近發現一個不錯的被動收入來源:Ares Capital (ARCC),股息率高達9.8%。

簡單說它是啥:這是一家BDC(商業發展公司),專門直接貸款給私企。作爲Ares Management這個大平台的一部分,它有$596B的資產管理規模,在直貸領域排名前列。

爲什麼敢分紅這麼高?

  1. 投資組合很穩:$28.7B資產分散在587家公司,單筆最大佔比只有1.5%。71%都是有抵押貸款(最安全的那種)

  2. 風控能力強:成立至今,貸款投資的平均年化虧損率是0%。對比一下:普通銀行0.6%,其他BDC平均1.1%。這數據有點東西

  3. 分紅很穩定:連續16年穩定或增長分紅,過去十年增長26%。最近一季度核心收益$0.50/股,完全覆蓋$0.48/股的分紅,還餘有緩衝

  4. 資產負債表健康:槓杆率只有1.0倍,目標上限1.25倍,還有擴張空間

爲什麼能這麼分? BDC的稅制優惠——必須把90%的應稅收入分配給股東才能避免公司稅。所以高分紅不是慈善,是規則決定的。

總之,這是一個通過穩定利息收入和強風控支撐起來的分紅機器。適合想要穩定現金流的被動收入玩家。

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