分析師警告：上市公司比特幣拋售潮可能重塑市場動態

來源：Coindoo 原標題：分析師警告：上市公司比特幣拋售潮可能重塑市場動態 原文連結： https://coindoo.com/wave-of-public-company-bitcoin-selling-could-reshape-market-dynamics-analysts-warn/ 比特幣突破了90,000美元的門檻，幾乎回補了近期的大部分損失。盡管這一反彈帶來了新的希望，但分析師警告稱，結構性風險——特別是潛在的企業國庫清算和減弱的ETF支持——仍然威脅着復蘇的可持續性。

關鍵要點

• 比特幣已重新回到約90,000美元，但宏觀結構風險——企業BTC拋售和ETF資金流出——仍然強烈存在。
• 許多持有比特幣的上市公司現在的交易價格低於其比特幣儲備的價值，這增加了拋售的可能性。
• 盡管反彈，技術面依然脆弱；如果機構不回歸，~$80,600 和 ~$74,700 的支撐區仍然是關注焦點。

今年早些時候，幾家上市公司積累了大量的比特幣儲備，但最近的市場動態削弱了這些投資的部分財務合理性。隨着這些公司的股價現在低於其比特幣持有價值，估值壓力正在加大。

其中一家公司，Sequans Communications， reportedly 在本月清算了大約 $100 百萬比特幣 — 這一舉動可能會引發其他公司的類似重新評估。考慮到超過 100 家公司在其資產負債表上持有 BTC，一波企業拋售可能會在價格動能增長之際創造新的供應壓力。

ETF贖回增加了更多下行壓力

現貨比特幣ETF曾是穩定的需求來源，現在卻出現了明顯的變化——僅在本月，它們就錄得了35.7億美元的淨流出，這是自2025年初以來最糟糕的表現。機構投資的回撤正值散戶情緒尚未完全恢復強勁之時，這表明ETF的流出可能會超過新的流入，並削弱對BTC的支撐。

技術反彈面臨脆弱基礎

比特幣最近回升至$90,000以上，緩解了交易者在上周下跌後感受到的一些痛苦，但技術形勢仍然脆弱。價格仍低於50日和200日移動平均線，這兩個均線本月早些時候形成了死亡交叉。上方阻力 — 包括$107,325水平以及以前與潛在雙頂相關的更廣泛頸線附近的$124,300 — 仍然遙不可及。如果壓力再次出現，觀察者認爲$80,600附近的支撐區和在更深跌幅中，四月低點約爲$74,700是最可能的下行目標。

前路取決於機構行爲，而不僅僅是價格波動

反彈至$90,000帶來了短期的樂觀，但推動比特幣在今年漲的許多因素似乎正在逆轉。如果企業財庫開始出售，而ETF繼續縮水，即使是適度的供應也可能打破平衡。在這種環境下，BTC的下一個重要動向可能不是由炒作或零售勢頭驅動的，而是由機構如何選擇應對來決定。持續的復蘇需要的不僅僅是價格反彈；還需要重新注入資本流動和恢復信心。