！image

資料來源：CryptoNewsNet 原始標題：Deribit 的 $13B 比特幣期權到期可能會影響短期市場情緒 原始連結：

比特幣和以太坊衍生品齊聚重大到期窗口

比特幣和以太坊將在本週五迎來一個繁忙的到期窗口，數十億的未平倉合約與最大痛苦水平相對抗，而這些水平遠高於現貨。

BTC衍生品爲周五的震蕩做好準備

比特幣和以太坊在周三的交易中帶着強勁的衍生品動能，因爲交易者爲11月最大的一次期權到期做準備。比特幣的價格爲$87,278，以太坊爲$2,936，這兩種資產在進入周五上午8點UTC (3 上午EST)的到期時，都遠低於各自的最大痛苦水平。

大約有150,000 BTC的未平倉合約——價值約131.9億美元——計劃在本週到期。最大痛苦水平固定在$101,000，表明現貨與期權賣方經歷最小損失的水平之間存在顯著差距。看跌/看漲比率爲0.61，反映出盡管市場最近有所疲軟，但市場仍傾向於看漲期權。

![比特幣期權持倉量](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-e497ff406b-153d09-cd5cc0019283746574839201

Deribit的未平倉合約排名顯示，12月2025年到期的看漲合約在$100,000和$140,000的行權價之間集聚。$100,000和$112,000的看漲合約在市場上領先，每個合約的未平倉合約超過15,000 BTC。最高的看跌合約明顯較低，主要集中在$85,000。雖然看跌合約並非不存在，但它們缺乏在現貨上方懸浮的高行權價格所帶來的引力。

在24小時交易量排名中，近期到期的看漲和看跌期權保持強勁的吸引力。短期$85,000的看跌期權和$100,000的看漲期權主導交易，表明交易者正在爲波動性做準備，但不願放棄嵌入在2025年12月行權價格中的長期漲敘事。

圖表顯示出一個上升的最大痛苦曲線，峯值略高於$100,000，這與交易者的長期行權偏好一致。這表明盡管現貨有所回落，期權流動仍然傾向於高行權樂觀。

以太坊衍生品偏向看漲

以太坊的期權合約在周五到期時帶來了16.6億美元的名義價值。最大痛苦水平固定在3400美元——遠高於當前現貨價格2936美元。0.50的認沽/認購比率顯示出ETH相較於BTC的更強認購偏向。

未平倉合約在高價值看漲期權中最爲集中，其中以$6,000、$4,000和$5,000的行權價爲主，每個行權價的未平倉合約均超過50,000 ETH。看跌期權則集中在$2,600和$3,000，但它們的未平倉合約量仍然低於定義ETH期權市場的龐大看漲期權區塊。

![以太坊期權未平倉合約])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-dbbdfd2557-153d09-cd5cc0(

在24小時的交易量中，買權和賣權顯示出平衡的活動，盡管買權略佔優勢。最活躍的交易是短期溢價，特別是在$2,650和$3,000附近，這表明交易者正在爲周五的潛在現貨回升或波動性激增做準備。

ETH的最大痛點位於$3,400，這個數字隨着長期和短期到期的未平倉合約增加而變得越來越相關。圖表顯示，盡管市場降溫期間，ETH期權的未平倉合約在全年持續增長，暗示着機構投資者的持續參與。

高名義到期、看漲期權重的未平倉合約以及遠高於現貨的最大痛苦水平的結合表明，周五的事件可能會施加短期壓力，同時保持長期看漲結構的完整。無論現貨是向最大痛苦漂移，還是交易員簡單地轉入下一個週期，這次到期都有可能爲本週的收盤階段定下基調。

常見問題

比特幣周五的最大痛苦是什麼？ 比特幣在即將到來的Deribit到期日的最大痛苦水平爲$101,000。

以太坊的最大痛苦水平是什麼？ 以太坊在周五到期的最大痛苦價格爲 $3,400。

BTC期權到期的規模有多大？ 大約150,000 BTC，價值131.9億美元，將於本週五到期。

以太坊到期有多大？ 以太坊的期權到期總額約爲16.6億美元的名義價值。