比特幣面臨$13.300億的月度期權到期，承受着唱空壓力

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資料來源：CritpoTendencia 原始標題：比特幣面臨133億美元的月度期權到期，承受下行壓力 原始連結： 比特幣衍生品市場正在迎來約$13,300百萬的期權到期，這一背景下現貨價格與被稱爲<<max pain=“”>>的水平之間存在着較大的差距。

當前形勢暴露出一種風險結構，考驗着機構交易者和基金經理，而未平倉合約和對沖策略則預示着價格可能出現劇烈波動。

比特幣期權的月度到期：組成和數據

11月的期權到期涉及近153,800 BTC的合約。其中，大約92,700 BTC對應於(買入期權和61,100 BTC對應於)賣出期權，得出0.66的認購-認沽比，反映出更大的看漲傾向，盡管現貨市場仍遠低於最相關的行權價。

根據數據，所謂的<<max pain=“”>>位於約$102,000，幾乎比當前比特幣價格高出17%。

此水平代表了最大數量的期權到期失效的點，從而最小化賣方的損失。

然而，由於比特幣現貨價格遠低於，大多數看漲期權處於虛值，而活躍的看跌期權在極端行權價上也沒有顯示出顯著的敞口，這反映出低波動率的預期或對即刻反彈缺乏信心。

( $80,000的風險集中

主要的未平倉合約集中在$80,000的行權價，主要是由機構投資者採取的防御性頭寸和對沖策略。

僅有26%的合約——約34億美元——在當前市場價上有價值，而其餘74% ) 99億美元###則高於比特幣價格，可能不會被執行。

期權曲線的結構顯示出位於當前報價區間之外的投注主導地位，這通常意味着在到期時推動價格極端波動的壓力較小。

盡管如此，現貨上方存在重要頭寸表明，任何劇烈波動都可能觸發清算或加速市場制造者的對沖策略調整。

( 短期市場前景和信號

11月的到期展現出一種不對稱風險的配置，在當前情況下，大多數合約缺乏內在價值。此外，缺乏將價格推向<<max pain=“”>>水平的壓力進一步強化了市場在整合狀態下，直到新的催化劑促使機構資金之間進行重新調整的論點。

對於投資組合管理者和期權交易者來說，重點仍然是對沖的演變以及隱含波動率曲線可能的快速變動。

一個潛在的關鍵水平交叉，特別是朝着主導行使價的方向，可能會改變市場動態，並爲方向性或套利策略打開機會。<max></max><max></max><max></max>