比特幣市場進入流動性短缺階段，同時指標指向一個波動的轉折點，依據Glassnode的分析

來源：黃色 原始標題：根據Glassnode，Bitcoin市場進入流動性短缺階段，同時指標顯示出波動性拐點。

原始連結： 比特幣在11月的強勁修正正在推動市場朝着流動性結構薄弱的環境發展，創造了歷史上曾經在高波動性轉折點之前出現的條件，根據周一發布的Glassnode報告。

該公司指出，比特幣自10月以來已經下跌了31%，標志着其“在熊市和牛市之間連續下跌的周數最長，自2021-22年跌幅以來”，同時多個鏈上指標記錄了典型的緊張下降和晚期階段的水平。

市場動力明顯減弱

比特幣的日RSI已降至18.8，是近期歷史上最低的讀數之一，而現貨市場的流動性在10月的強力清算後仍然較低。

隨着激進賣家失去動力，Glassnode 識別出 “暫時的投降疲軟跡象”，盡管仍不足以確認反轉。

投資者的收益進一步惡化

短期持有者目前持有的貨幣平均損失爲22%，這一數據通過STH-NUPL進行衡量，這一區域歷史上與高波動性相關，並且在某些週期中與底部形成相聯繫。

該組的成本基礎接近83,7千美元，這是市場不斷檢驗的水平。

ETF流動正在增加壓力

自2024年初以來，來自美國的現貨比特幣ETF買家首次進入了約85,8萬美元的總損失區域。根據Glassnode的說法，這一變化可能會在短期內削弱這些投資者的“風險承受能力”水平。

與此同時，快速流動資本的進入正在重新配置市場結構。

Glassnode報告稱“熱資本”佔比已上升至37.7%，這表明對價格敏感的短期持有者的集中度增加。

歷史上，這種類型的條件會放大市場對相對較小的資金流入或流出的反應。

新興穩定信號

盡管面臨壓力，一些穩定的跡象正在出現。

CVD現貨顯示出資金流出有所減緩，交易所的訂單流向反映出賣壓在降溫。

盡管如此，Glassnode強調市場仍然是"異常敏感的"，訂單薄中的流動性稀缺。

他補充說，比特幣正處於一個結構性脆弱的階段，疲弱的勢頭、利潤下降和短期持有者基礎的增長提高了波動性拐點的可能性，盡管方向和時機仍然不確定。