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摩根大通剛發布了一份有趣的分析:在10月比特幣下跌20%之後,(從$126k 跌至不到$100k),BTC現在以波動率調整後的角度來看,比黃金更便宜。



重點數據:比特幣/黃金波動率比率跌破2.0,這意味著比特幣現在只需要比黃金多1.8倍的風險資本。根據摩根大通的Nikolaos Panigirtzoglou,比特幣相較於黃金可能被低估了高達$68k 。

數學推算:如果比特幣達到與黃金$6.2兆投資規模的同等地位((ETF+實體持有)),價格需上漲至約$170k。目前僅約$102k。

10月發生什麼事?兩大打擊:槓桿期貨大規模平倉+Balancer DeFi上的$128M 被利用。但摩根大通看到正面訊號:未平倉合約已經正常化,比特幣ETF在一週內流失$800M ,但去槓桿壓力正逐步消退。

摩根大通結論:「比特幣從一年前相較黃金被高估$36k ,到現在被低估$68k 。年底前,這可能成為最具吸引力的資產之一。」
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