Redstone研究：加密貨幣1萬億美元收益機會在於流動性質押衍生品和代幣化RWA

Redstone 最近的一項研究揭示了加密經濟的一個重大結構性缺陷：在 3.2 萬億美元的加密市場中，只有 8% 到 11% 的資金能夠產生收益，而傳統金融（TradFi）中這一比例高達 55% 到 65%。這種五到六倍的差距凸顯了生息產品對傳統市場的深遠影響，而加密貨幣的收益主要仍依賴於其升值。

Ramp Network 的產品負責人 Max Sandy 表示，這種差距不僅僅是統計上的異常現象，更是機構採用加密貨幣的根本障礙。

“如果沒有可預測、可審計的收益，機構就無法部署大量資金，”Sandy 解釋道，“收益驅動着投資委托的設計、風險模型和資產配置框架。在加密貨幣領域，收益仍然分散、難以評估，並且嚴重依賴於尚未標準化的智能合約風險。”

Redstone 的研究結果也解釋了爲什麼大型資本配置者仍然保持謹慎。由於缺乏標準化的收益機制，機構很難將加密貨幣整合到依賴穩定生息工具的現有框架中。桑迪認爲，彌合這一差距需要幾項關鍵升級，包括構建一個具有彈性的基礎架構以降低系統性風險，提高收益產生和維持方式的透明度，以及改善用戶體驗，使收益產品更易於獲取。

“如今，對於機構投資者和散戶投資者而言，收益產品仍然過於復雜，”Sandy 指出，並強調可用性與基礎設施同等重要。

此外，根據 Redstone 的研究，收益率差距也代表着加密貨幣實現指數級增長的最大機遇。當被問及首個萬億美元的新型收益資產將出現在哪裏時，Sandy 指出了兩個直接來源：流動性質押衍生品 (LST) 和代幣化現實世界資產 (RWA)：“最直接的增長將來自兩個領域：流動性質押和代幣化現實世界資產 [RWA]，例如國債和短期信貸，LST 已經深度融入 DeFi（去中心化金融），而 RWA 則與機構大規模配置的工具完全相同。”

展望未來，Sandy 預測穩定幣收益率將成爲用戶的基本預期。“如果你持有數字美元，你會期望它們默認產生收益。這就是消費者應用程序和錢包將發揮作用的地方。”他補充說，Ramp Network 計劃讓用戶能夠在 Base 上從其 USDC 餘額中獲得收益。（Bitcoin. com）