📈 ​​【Matrixport：比特幣新一輪漲動能正在逐步形成 | 加密航海家飛魚解讀】​​

Matrixport 發布的最新周度報告指出，盡管市場短期面臨不確定性，但比特幣新一輪漲的動能正在逐步積累。報告從宏觀經濟韌性、通脹前景、市場結構以及潛在風險等多個維度進行了分析，認爲多重利好因素共振可能推動比特幣行情延續。
🔍 一、核心觀點：漲動能正在積累Matrixport 認爲，比特幣下一輪行情的核心驅動因素雖未完全明確，但積極信號正在顯現。美國經濟展現出的韌性、信用環境的改善以及企業效率的提升，共同爲風險資產提供了支撐。其分析模型預測，通脹未來幾個季度有望回落至2.0%以下，這將爲联准会延長寬松週期提供空間，從而對比特幣等資產構成利好。
💹 二、支撐漲的主要動能Matrixport 的分析指出了以下幾方面積極因素：
​宏觀經濟環境改善​：
​信用利差收窄​：美國信用利差持續收窄，融資環境得到改善，歷史上這通常對比特幣構成利好。這降低了企業的再融資成本，並在一定程度上緩解了關稅衝擊帶來的壓力。
​流動性注入與財政擴張​：美國市場正進入新一輪流動性釋放週期，結構性資金支持可能驅動比特幣及風險資產持續上行。自“大美麗法案”將債務上限上調5萬億美元以來，財政部在短時間內淨增發了大量國債，而這輪大規模發債恰逢比特幣啓動新一輪漲行情。
​企業活動與AI賦能​：企業加速引入人工智能以提升運營效率，這也爲風險資產提供了額外支撐。
​通脹預期與貨幣政策轉向​：
Matrixport 的模型顯示，通脹將逐步回落至联准会2%的目標區間，且波動率趨於收斂，這可能爲联准会的貨幣政策提供更充足的空間。盡管當前通脹率仍高於目標，但在能源價格持續走低、住房成本下降的背景下，其長期維持在3.0%以上的可能性不大。
此判斷與市場主流預期存在一定分歧，市場普遍擔心財政注資和去全球化可能使通脹在高位維持更久。
​資金結構與市場需求​：
​現貨ETF持續流入​：比特幣現貨ETF近期重新迎來大規模資金回流，累計淨流入已突破400億美元，逼近歷史高點。更重要的是，買盤結構出現了積極變化——長期持有資金佔比提升，套利交易資金佔比下降，市場正從短期博弈轉向中長期配置，這爲價格提供了更穩固的支撐。
​企業持續配置​：以MicroStrategy爲代表的企業買家持續買入並長期持有比特幣，進一步減少了市場的流通供給。
⚠️ 三、潛在風險與挑戰盡管趨勢向好，Matrixport 也提示了未來需要關注的風險點：
​通脹反復的風險​：當前比特幣面臨的核心問題之一在於，美國經濟增長預期的重新定價是否會引發實際波動率的回升。如果通脹未能如預期回落，反而因財政注資和去全球化維持在較高水平，可能會制約貨幣政策的寬松空間，從而影響市場情緒。
​市場結構與動能分化​：Matrixport 曾指出，比特幣在創下歷史新高時，其整體動能卻顯得格外脆弱，一些關鍵指標出現了明顯分化。市場近期進入調整階段，比特幣動能減弱，資金面與成交熱度同步降溫。成交量萎縮、資金費率維持在低位，市場結構趨於松動。
​短期技術面與情緒面​：在極短期內，超賣的隨機指標或暗示存在技術性反彈的可能，但對其他可持續性依然存疑，價格可能延續橫盤整理。Matrixport 也曾在7月份提示，早期投資者獲利了結帶來的賣壓正在上升，夏季盤整是當時最可能出現的情景。
📊 四、機構視角：長期價格預測多家機構對比特幣的長期前景持樂觀態度，盡管具體預測數值有所不同：
​Matrixport​
2025年可能達到16萬美元​
比特幣ETF持續需求、有利的宏觀經濟趨勢和不斷擴大的全球流動性池
​渣打銀行​
到2025年底達到20萬美元​
機構投資繼續保持或超過2024年的速度，養老基金等可能通過ETF配置
​Galaxy Digital​
2025年第四季度達到18.5萬美元​
機構、企業和國家機構的採用將推動比特幣漲
​CoinShares​
2025年可能達到8萬或15萬美元​
取決於川普親加密政策能否實現以及對其實施的懷疑會否引發市場回調
💎 五、總結與展望綜合Matrixport的報告分析，​比特幣新一輪漲的動能的確在逐步形成，主要得益於宏觀經濟的韌性、信用環境的改善、通脹回落預期以及機構的持續配置需求。
然而，投資者也需清醒認識到通脹反復和市場短期波動的風險。比特幣的走勢並非一帆風順，期間可能會出現盤整和回調。
​對於投資者而言​：
​長期投資者​：可以關注宏觀經濟週期的變化和機構的長期配置趨勢，在市場因短期不確定性回調時考慮分批布局。
​短期交易者​：需密切關注通脹數據、联准会政策信號以及市場資金費率等短期指標，警惕波動風險，做好倉位管理。
始終牢記：​市場有風險，投資需謹慎。以上分析僅供參考，不構成任何投資建議。
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希望以上解讀能對您有所幫助！