英伟达2026财年Q2财报：季度营收超预期，但前景引市场担忧

今晨，英伟达发布了2026财年第二季度财报，营收达467亿美元，同比增长56%，超出市场预期的460亿美元。

尽管本季度业绩亮眼，公司对第三财季的营收展望仅为540亿美元(上下浮动2%)，略高于预期的534.6亿美元，也引发了投资者对人工智能领域巨额支出增速放缓的担忧。

财报显示，数据中心业务依然是英伟达的核心增长引擎，本季度营收达到411亿美元，同比增长56%。

其中，最新一代Blackwell架构芯片的销售额环比增长17%，显示出强劲的市场需求。

然而，由于出口限制，英伟达无法向中国销售H20芯片，导致季度收入减少了40亿美元，这给未来的增长带来了显著的不确定性。

其管理层表示，若在政策允许的条件下，预计第三季度数据中心业务可能贡献20亿至50亿美元的收入。这一情况凸显了政策因素对科技企业的影响。

尽管面临短期挑战，英伟达管理层强调“AI竞赛已经开启”，并表示Blackwell平台将成为公司在AI领域的核心竞争产品。

此外，英伟达的Blackwell芯片面临生产良率问题，尽管公司正努力改进生产工艺，但市场对其能否在第四季度实现“数十亿美元”的收入目标持怀疑态度，也为其短期增长前景带来了不确定性。

然而，令人欣慰的是，英伟达董事会批准了一项新的600亿美元股票回购计划。加上上半年已通过回购和股息已返还给股东的243亿美元，表明其公司在回馈股东方面的投入显著增强。

在其财报公布后，美股三大指数均小幅收涨，截至收盘，道指涨0.32%，纳指涨0.21%，标普500指数涨0.24%。另据Coingecko数据，BTC在过去24小时小幅上涨0.2%，ETH同期下跌1.1%.

综上，英伟达财年财报展现了其在AI领域的增长势头，但也暴露了市场对其未来季度可能面临的潜在风险的严格审视。

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