9月前的鲍尔是放鴿子，還是扮鷹嚇唬市場?

臨近9月議息，联准会的“主角”鲍尔又開始例行放話。每次到這種時間點，他都像個戲劇演員:一出場，全場安靜，大家開始猜--他這回要演“溫柔老鴿”還是“鐵血老鷹”?

要說市場心態，真是一半期待一半怕。期待的是:联准会能松口，暗示降息就在眼前，好讓股市狂歡;怕的是:萬一鲍尔硬氣上頭，來一句“抗通脹到底”，市場瞬間變臉，投資者的錢包就像氣球一樣“嘭”的一聲沒了。
不過這屆联准会可不是喫素的。他們深知市場的“過度解讀症”，所以發聲時就像“留白大師”。說多了，市場會抓住詞眼;說少了，大家又覺得你心裏沒底。於是，鲍尔常常選擇一條黃金中線:話講一半，讓你自己腦補。

關鍵點在於通脹。雖然數據已經不像去年那樣炸裂，但頑固的服務業價格還在撐場子，油價也不甘寂寞。
這種情況下联准会就算心裏想降息也得擺出一副鷹派姿態--否則市場過度樂觀，風險資產嗨過頭，最後坑的還是經濟穩定。

所以這次，我判斷鲍尔會“鷹嘴鴿心”。話裏充滿威懾，但骨子裏其實在爲未來的政策回旋留餘地。他不會告訴你“9月降息”，但也不會關死門。畢竟，联准会從來不是哄孩子的奶爸，而是金融市場的心理醫生，時不時就得給你“鎮定劑”。

別問這次鲍尔是鷹還是鴿，問就是--他是那只“裝作嚇你，其實偷偷喂你奶”的鳥。投資圈嘛，看懂表演比聽懂話重要。#加密市场反弹 #美联储7月会议纪要