VC預言：華爾街聯姻加密，2025年數字資產投資或衝250億美元新高

Gate訊，全球風險投資界正以前所未有的樂觀姿態擁抱數字資產領域。多位頂級風投機構合夥人向媒體透露，在華爾街資本加速湧入的強力驅動下，2025年數字資產初創公司的投資總額有望飆升至200億至250億美元區間。

“我們預計最終會落在200億到250億美元這個範圍，” Galaxy Ventures普通合夥人邁克·詹帕帕（Mike Giampapa） 篤定地表示。這一預測得到了行業數據的有力支撐——據DefiLlama統計，2025年迄今該領域已融資額已突破96億美元大關。

研究機構PitchBook的預測則放眼更遠，其預計2025年行業融資額將攀升至180億美元，實現翻倍增長。這股看漲浪潮標志着加密貨幣行業正迎來一個關鍵的轉型拐點。

政策東風：從寒冬到暖春 行業信心的逆轉並非偶然。經歷了拜登政府時期的嚴格監管“寒冬”，加密貨幣領域被迫經歷了一場深刻的“蛻變”。曾被傳統金融邊緣化的數字資產，如今正日益被華爾街接納爲合法且重要的金融組成部分。

關鍵的轉折點在於美國領導層的更迭和政策風向的轉變：

• 特朗普政府釋放強烈親加密信號，並推動行業友好型立法。
• 監管環境顯著改善：隨着前SEC主席根斯勒（Gary Gensler）主導的密集執法行動在特朗普當選後基本告終，企業家們得以“解下枷鎖”，更自由地探索加密機遇。VanEck Ventures的懷亞特·隆納根（Wyatt Lonergan）直言：“那些束縛消失了。”

市場共振：看漲信號全面爆發 政策利好迅速傳導至市場，點燃了全方位的看漲熱情：

1. 幣價飆升：比特幣與主流山寨幣紛紛刷新歷史最高紀錄。
2. IPO盛況：穩定幣巨頭Circle成功上市，估值水平直追1990年代互聯網泡沫鼎盛時期。
3. 傳統金融巨頭深度介入：銀行積極探索發行自有穩定幣，金融科技公司頻頻出手收購加密資產。
4. 界限消融：加密貨幣與傳統金融（TradFi）的壁壘加速瓦解，融合成爲主旋律。

VC投資邏輯巨變：基本面爲王 隨着加密世界與傳統金融日益交融，風險投資機構的評估標準和投資策略也發生了根本性轉變。投資者們不再僅僅沉迷於概念炒作，而是回歸商業本質。

“2025年的普遍共識是：基本面至關重要——必須是一個真正有前景、可持續的業務。” Wintermute Ventures負責人喬納斯·克裏斯滕森（Jonas Kristensen） 一針見血地指出。

VC們現在更關注初創公司的硬性指標：

• 清晰的收入模式
• 有效的用戶獲取與分發渠道
• 真實的活躍用戶基礎
• 可驗證的業務可行性

新銳創始人崛起：打破“加密原生”壁壘 與此波投資熱潮相伴的，是一批背景多元化的新銳創始人。VanEck Ventures的隆納根觀察到，與過去週期不同：

• 創始團隊不再局限於純粹的“加密原生”極客。
• 來自傳統金融（如前銀行家）、尖端科技領域（如OpenAI等AI巨頭）的精英人才正大舉進入。
• 他們的核心使命是：將區塊鏈技術深度融入傳統金融及其他實體經濟領域。

“他們正在將科技世界和加密世界緊密聯結——加密不再是一座孤島。” 隆納根強調。能夠成功展示這種融合能力的創始團隊，將在激烈的融資角逐中佔據顯著優勢。

VC最關注的賽道方向 除融合傳統金融外，風投的目光還聚焦於：

1. 加密貨幣與人工智能（AI）的交叉創新
2. 顯著提升的用戶體驗（UX）
3. 下一代創新加密交易平台

FTX後遺症：陣痛與淨化 行業在狂飆突進的同時，也深刻銘記着FTX等重大醜聞的教訓。Wintermute的克裏斯滕森認爲，FTX的崩塌在某種程度上是“因禍得福”：

• 淨化行業：清除了大量不良行爲者。
• 倒逼合規升級：迫使整個行業大幅提升治理、透明度和合規標準。

然而，代價是沉重的：

• 大資本撤離：部分在醜聞中受損的大型機構投資者轉向AI等“更安全”的領域尋求高收益，短期內回歸加密的可能性較低（Galaxy的詹帕帕觀點）。
• LP（有限合夥人）態度謹慎：爲風投基金提供“彈藥”的有限合夥人，目前對加密資產類別仍持觀望態度。VC們預期，隨着行業成熟和機會顯現，LP資本終將回流。詹帕帕指出：“LP很精明。哪裏有真正的好機會，資本自然就會聚集。我們目前正處於一個資本回流前的消化期。”
• 透明度成爲硬性要求：投資者現在極度重視創始團隊的透明度，要求像傳統初創公司一樣清晰披露持倉和交易情況。隆納根警告：“歷史證明，如果系統存在漏洞可被利用傷害他人，就一定會有人鑽空子。”

展望：前路光明，理性回歸 盡管預計短期內投資額難以重返2021年360億美元的歷史峯值（受大資本暫離和LP審慎影響），但行業共識強烈指向一個更加健康、成熟、由真實需求和基本面驅動的增長階段。華爾街的深度擁抱、監管環境的邊際改善、跨界人才的湧入以及投資邏輯向商業本質的回歸，共同爲數字資產行業的下一輪繁榮奠定了堅實的基礎。加密貨幣，正從金融世界的邊緣地帶，穩步邁向舞臺中央。

（來源：DL News）