Hoàn trả thuế quan của Trump đạt 81 tỷ USD sau phán quyết của Tòa án Tối cao: Điều đó có ý nghĩa gì

Chính phủ Mỹ đã hoàn trả 81 tỷ USD tiền thuế quan tính đến nay trong năm tài khóa này, sau khi Tòa án Tối cao ra phán quyết rằng các biện pháp áp thuế nhập khẩu “tràn lan” của Tổng thống Donald Trump là trái pháp luật vào tháng 2. Con số này vượt xa mức 5 tỷ USD được hoàn trả trong cùng giai đoạn một năm trước.

Các điểm chính

• Hoàn trả thuế quan của Mỹ đạt 81 tỷ USD trong năm tài khóa này, tăng từ 5 tỷ USD một năm trước, theo dữ liệu của Bộ Tài chính.
• Thuế quan theo IEEPA của Trump giảm 6-3 trong tháng 2; nghĩa vụ hoàn trả được ước tính lên tới 166 tỷ USD.
• Thâm hụt ngân sách liên bang đạt 1,367 nghìn tỷ USD trong chín tháng khi tòa án từ chối cho phép các khoản chi trả bị chậm lại.

Hoàn trả tăng mạnh sau phán quyết tháng 2

Tổng số hoàn trả được công bố vào hôm thứ Hai bao gồm năm tài khóa bắt đầu từ tháng 10/2025. Các số liệu do Agence France-Presse (AFP) công bố cho thấy phần lớn tiền đã được chi ra trong tháng 5 và tháng 6, tức là sau thời điểm tòa án cấp cao bác bỏ các biện pháp áp thuế. Một quan chức Bộ Tài chính cho biết đợt bùng nổ này là “hầu như hoàn toàn do quyết định của Tòa án Tối cao”.

Quyết định được đưa ra với tỷ lệ 6-3 vào tháng 2 đã kết luận rằng Trump đã vượt quá thẩm quyền khi sử dụng Đạo luật Cơ quan Quyền lực Kinh tế Trong Trường hợp Khẩn cấp Quốc tế (International Emergency Economic Powers Act - IEEPA) ban hành từ năm 1977, vốn được thiết kế cho các tình huống khẩn cấp quốc gia, để áp dụng các mức thuế quan “có đi có lại” trên diện rộng đối với các đối tác thương mại của Mỹ. Phán quyết buộc chính phủ phải hoàn trả tiền cho các nhà nhập khẩu, những bên đã thanh toán trước đó, và Bộ Tài chính Mỹ vẫn đang xử lý các yêu cầu này kể từ khi đó.

Trump không giấu được sự bực bội khi ông gọi các khoản hoàn trả là “gây phẫn nộ” trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 5, thời điểm các ước tính cho thấy tổng nghĩa vụ của chính phủ ở khoảng 149 tỷ USD đến 166 tỷ USD, cộng thêm lãi suất và chi phí hành chính. So với các dự báo đó, việc đã chi 81 tỷ USD cho đến nay cho thấy Bộ Tài chính có thể mới ở vào khoảng nửa chặng đường của khoản chi trả.

Áp lực thâm hụt gia tăng

Các khoản chi đang tác động lên một ngân sách vốn đã căng thẳng, do thâm hụt ngân sách liên bang đạt 1,367 nghìn tỷ USD trong chín tháng đầu năm tài khóa, tăng 2% so với năm trước. Các khoản chi lãi cho nợ quốc gia vượt mốc 1 nghìn tỷ USD, tăng 14%, trong khi chi tiêu quân sự tăng 5% trong bối cảnh các xung đột ở Trung Đông.

Sự trớ trêu rất khó bỏ qua khi Trump quảng bá các mức thuế quan như một công cụ để củng cố sản xuất trong nước, tạo lợi thế trong các cuộc đàm phán thương mại và thu hẹp thâm hụt, và khoảng cách này ban đầu đã được thu hẹp khi doanh thu từ thuế quan đổ về. Phán quyết của Tòa án Tối cao đã đảo ngược dòng chảy đó, biến một nguồn thu thành khoản nghĩa vụ lên tới “con số nhiều chữ số”.

Chính quyền đã cố gắng làm chậm “sự rò rỉ” mà không thành công. Một tòa án liên bang đã bác bỏ nỗ lực của chính phủ nhằm trì hoãn quy trình hoàn trả, qua đó giữ tiến độ thanh toán cho các công ty đã trả thừa.

Tác động lên các nhà giao dịch crypto

Mối đe dọa của Trump về mức thuế quan toàn cầu 15% vào tháng 2 đã làm chao đảo thị trường crypto, khiến tổng vốn hóa thị trường của nhóm altcoin giảm tạm thời xuống dưới 1 nghìn tỷ USD, ngay cả khi các nhà đầu tư hoan nghênh phán quyết của Tòa án Tối cao bác bỏ các mức thuế trước đó. Tổng thống lúc đó cam kết sẽ tìm cách “lách” phán quyết thông qua các nghĩa vụ mới, khiến chính sách thương mại tiếp tục nằm trong tầm ngắm của các nhà giao dịch.

Tại thời điểm bài viết, Bitcoin đang giao dịch gần 63.000 USD và các bình luận viên vĩ mô cho rằng thâm hụt phình to cùng chi phí lãi suất tăng sẽ củng cố luận điểm dài hạn cho các tài sản khan hiếm như bitcoin. Tuy nhiên, luận điểm này vẫn gây tranh cãi vì sự biến động do thuế quan gây ra cũng đã trừng phạt tài sản rủi ro khi các tiêu đề về leo thang gia tăng, và sau đó lại khiến chúng tăng lên nhờ kỳ vọng được “giảm tải”.