#StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear

báo cáo việc làm ngày 5 tháng 6 đó đã hoàn toàn đảo lộn câu chuyện vĩ mô. Thị trường từ việc định giá thoải mái cho một giai đoạn lãi suất ổn định hoặc giảm xuống đột nhiên vội vàng định giá việc thắt chặt mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang.
Sự va chạm của lạm phát dai dẳng (với CPI mới nhất là 3,8%) và thị trường lao động nóng đã đẩy Chủ tịch Fed mới, Kevin Warsh, vào thế khó.
Dưới đây là chính xác cách mà dữ liệu duy nhất đó đã lan tỏa qua hệ thống tài chính:
Việc Định Giá Lại Vĩ Mô
Với nền kinh tế Mỹ tạo ra 172.000 việc làm — gấp hơn đôi lần dự báo đồng thuận là 85.000 — và tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,3%, câu chuyện "hạ nhiệt" của kinh tế đã biến mất. Các tổ chức Phố Wall như Goldman Sachs ngay lập tức xé bỏ các dự báo trước đó của họ, hoàn toàn loại bỏ các dự đoán cắt giảm lãi suất vào năm 2026 và nâng khả năng rõ ràng rằng bước đi tiếp theo của Fed thực sự sẽ là một đợt tăng lãi suất.
Xác suất tăng lãi suất tháng 12 ước tính ~48% Nhảy lên ~63% - 70%
Chỉ số Nasdaq Composite thử đỉnh Đã giảm 4,18% (Ngày tồi tệ nhất trong hơn một năm)
Chỉ số Phố Wall Semiconductor (SOX) Đà tăng nóng sụt hơn 10% (Ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020)
Vàng giao ngay Đỉnh địa phương giảm gần 4%, xuyên thủng mức 4.370 USD/oz
Tại sao Ngành Chíp Bị Ảnh Hưởng Nặng Nề
Ngành công nghệ, đặc biệt là cổ phiếu bán dẫn, đã chịu một cú sốc cấu trúc lớn từ dữ liệu này. Định giá công nghệ tăng trưởng cao dựa nhiều vào dòng tiền chiết khấu trong tương lai; khi kỳ vọng lãi suất tăng, các khoản lợi nhuận tương lai đó ngày nay sẽ có giá trị thấp hơn nhiều.
Thêm vào áp lực vĩ mô, dự báo doanh số mềm từ Broadcom xuất hiện cùng lúc, gây ra làn sóng lo ngại về "đỉnh AI". Cuộc sụp đổ này đã xóa sạch hàng tỷ đô la vốn hóa thị trường trong một phiên:
Nvidia giảm hơn 6%, mất hơn 300 tỷ USD giá trị.
Marvell Technology giảm hơn 16%.
Advanced Micro Devices (AMD) và Intel đều giảm khoảng 11%.
Micron Technology giảm 13%.
Những Điều Cần Theo Dõi Tiếp Theo
Tất cả đều đang hướng về cuộc họp FOMC ngày 17 tháng 6 tới. Vì Chủ tịch Warsh đã báo hiệu mong muốn thoát khỏi "hướng dẫn trước" truyền thống, thị trường rất ít khả năng dự đoán mức độ quyết đoán của ngân hàng trung ương, khiến biến động vẫn cao trên cả thị trường cổ phiếu và tài sản kỹ thuật số.
‍$SPURS $PNDO $ATEAM