Ngân hàng Anh đang xây dựng một khuôn khổ stablecoin tập trung vào ổn định tài chính

Cách tiếp cận của đối với quản lý stablecoin ngày càng trở nên quan trọng khi các chính phủ tiến gần hơn đến việc tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính truyền thống.

Theo Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường 2023, Ngân hàng Anh đã nhận được quyền hạn mở rộng để giám sát các stablecoin hệ thống — nghĩa là các hệ thống stablecoin đủ lớn để có thể ảnh hưởng đến ổn định tài chính toàn diện nếu xảy ra sự cố.

Cá nhân tôi nghĩ điều này cho thấy các nhà quản lý không còn xem stablecoin như các sản phẩm thử nghiệm phụ nữa.

Họ bắt đầu xem chúng như các thành phần tiềm năng của hạ tầng thanh toán quốc gia.

Một trong những yếu tố quan trọng nhất của khuôn khổ này là quản lý dự trữ. Ngân hàng muốn có các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về tài sản đảm bảo, chất lượng thanh khoản, khả năng phục hồi hoạt động và đảm bảo hoàn trả để đảm bảo người dùng có thể đổi stablecoin lấy tiền mặt theo mệnh giá ngay cả trong thời kỳ căng thẳng của thị trường.

Một điểm thú vị khác là cấu trúc phối hợp quản lý trong Vương quốc Anh.

Trong khi Ngân hàng Anh tập trung vào các rủi ro ổn định tài chính hệ thống, xử lý bảo vệ người tiêu dùng và giám sát hành vi đối với stablecoin phi hệ thống, thì Bộ Tài chính Hoàng gia định hình hướng chính sách rộng hơn.

Cách tiếp cận phân lớp này giống như các mô hình giám sát tài chính truyền thống nhưng đã được điều chỉnh cho các hệ thống thanh toán dựa trên blockchain.

Cá nhân tôi nghĩ Vương quốc Anh đang cố gắng định vị cẩn thận giữa đổi mới và kiểm soát.

Các cơ quan rõ ràng muốn thúc đẩy phát triển tài chính kỹ thuật số, nhưng không lặp lại các vấn đề ổn định đã thấy trong các vụ sụp đổ tiền điện tử trước đây và các hệ thống token không được đảm bảo tốt.

Thông điệp lớn hơn đang trở nên rất rõ ràng trên toàn cầu:
stablecoin đang tiến gần hơn đến vị trí hạ tầng tài chính được quản lý thay vì nằm ngoài hệ thống.

Và quá trình chuyển đổi đó có thể định hình lại cách hoạt động của thanh toán kỹ thuật số trong thập kỷ tới.