Vừa mới xem lại trường hợp lạc quan của Nvidia và thành thật mà nói, tiềm năng tăng giá vẫn còn dưới mức định giá. Hầu hết các nhà phân tích Phố Wall đều đặt mục tiêu giá 265 đô la, tức khoảng 47% so với hiện tại. Nhưng nếu bạn chú ý đến mức độ các nhà cung cấp dịch vụ siêu lớn sẵn sàng chi tiêu cho hạ tầng AI, bạn sẽ biết rằng sự đồng thuận luôn sai lệch.

Dưới đây là những gì thực sự quan trọng: Nvidia không chỉ sản xuất chip tốt nhất. Đó là nhận định bề nổi. Điều thực sự tạo ra lợi thế cạnh tranh cho họ là toàn bộ hệ sinh thái - họ kiểm soát phần cứng, mạng lưới, và họ đã dành 20 năm xây dựng CUDA vào hệ sinh thái này, khiến việc chuyển đổi trở nên cực kỳ đắt đỏ cho bất kỳ ai. Các nhà phát triển bị khóa chặt, các công ty bị khóa chặt, và tổng chi phí sở hữu thực tế ưu tiên Nvidia mặc dù giá ban đầu khá cao.

Bức tranh tài chính cũng khá rõ ràng. Quý 4 ghi nhận tăng trưởng doanh thu 73% và họ dự báo sẽ tăng tốc trở lại. Biên lợi nhuận gộp mở rộng. Lợi nhuận tăng 82%. Thị trường mục tiêu thậm chí còn chưa gần đạt đến mức bão hòa - chi tiêu GPU cho trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ tăng 35% hàng năm đến năm 2033. Ngoài ra còn có xe tự hành, robot, mọi nhà sản xuất OEM lớn đều sử dụng công nghệ của Nvidia.

Jensen Huang đã khá rõ ràng về hướng đi này - ông nói về việc chi tiêu hạ tầng AI hàng năm từ 3-4 nghìn tỷ đô la vào năm 2030. Đó là quy mô mà chúng ta đang nói đến.

Nếu Nvidia chỉ duy trì hệ số định giá hiện tại và đạt ước tính lợi nhuận, bạn sẽ thấy giá trị khoảng 285 đô la vào cuối năm. Đó là tiềm năng tăng 58% so với 180 đô la. Thật sự tôi nghĩ đó là mức đáy, không phải đỉnh, nhưng ngay cả trường hợp thận trọng nhất cũng khá hấp dẫn trong 7 tháng tới.

Theo quan điểm của tôi, Nvidia vẫn là cách duy nhất để chơi sự phát triển hạ tầng này. Mọi người đang cố tìm kiếm thứ tiếp theo nhưng lợi thế cạnh tranh ở đây quá lớn.