Vừa phát hiện điều gì đó thú vị về Chevron. Gã khổng lồ cổ tức này vừa kéo dài chuỗi trả cổ tức liên tiếp 39 năm với mức tăng 4% nữa. Đó là loại tính nhất quán mà hiếm khi thấy trong ngành năng lượng.

Điều khiến tôi chú ý là máy tạo ra tiền mặt đằng sau nó. Năm ngoái họ đã tạo ra 33,9 tỷ đô la dòng tiền hoạt động và 20,1 tỷ đô la dòng tiền tự do—dù trung bình giá dầu chỉ 69 đô la một thùng thay vì 81 đô la của năm trước. Thật vững chắc. Họ dễ dàng trang trải cổ tức 12,8 tỷ đô la và vẫn còn trả về tổng cộng 27,1 tỷ đô la cho cổ đông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Các số liệu sản xuất kể câu chuyện. Tăng lên 3,7 triệu thùng mỗi ngày năm ngoái từ 3,3 triệu. Phần lớn đến từ các nguồn lợi nhuận cao hơn, điều này rất quan trọng. Và họ chưa dừng lại—hoàn tất mua Hess, đưa Yellowtail vào hoạt động ở Guyana, và đã ký FID cho Hammerhead, bắt đầu sản xuất vào năm 2029. Đây không phải là những dự án nhỏ.

Điều làm cho gã khổng lồ này khác biệt chính là khả năng dự đoán. Ban quản lý kỳ vọng dòng tiền tự do sẽ tăng trưởng trên 10% mỗi năm đến năm 2030. Đó là một đường băng thực sự. Thêm vào đó, họ đang đa dạng hóa—hoàn thành nhà máy nhiên liệu diesel tái tạo Geismar, bắt đầu chuyển sang lithium, và công bố các giải pháp năng lượng cho trung tâm dữ liệu. Vậy nên, không chỉ còn dầu nữa.

Lợi suất đang quanh mức 4%, cao hơn nhiều so với thị trường chung. Và với quỹ đạo dòng tiền đó, cổ tức có vẻ bền vững và có khả năng tiếp tục tăng trưởng. Nếu bạn đang tìm kiếm một câu chuyện cổ tức có thực lực đằng sau, đây đáng để theo dõi. Bảng cân đối cũng mạnh—kết thúc ở mức đòn bẩy chỉ 1,0 lần.

Tôi đã theo dõi các cổ phiếu năng lượng rất sát sao, và những nhà tăng cổ tức đều đặn mà có thể thực sự dựa vào dòng tiền để chứng minh lại càng ngày càng khó tìm. Dường như dự án này có đủ khả năng.