Ngay trước khi thị trường chứng khoán Trung Quốc mở cửa, một làn sóng lạc quan từ Wall Street đã đến. Chỉ số S&P 500 vượt mốc 7000 điểm với mức đỉnh lịch sử mới, và Nasdaq đã tăng liên tiếp mười một ngày. Những động thái như vậy tạo ra nhiều tiếng ồn trên các thị trường toàn cầu, đặc biệt là cảm giác 'sợ bỏ lỡ'.

Nhưng điều thú vị ở đây là: trong khi thị trường Mỹ bùng nổ lên trên, tất cả những thứ khác lại giảm xuống. Vàng, đô la, trái phiếu Kho bạc và dầu mỏ cùng giảm cùng lúc. Điều đó không bình thường. Có nghĩa là đợt tăng giá cổ phiếu đang được thúc đẩy bởi một điều gì đó rất đặc biệt: tin tức địa chính trị.

Bloomberg đưa tin rằng các bên xung đột đang xem xét kéo dài lệnh ngừng bắn thêm hai tuần nữa để đàm phán hòa bình. Một phái đoàn Pakistan đã đến Iran để trung gian giữa Hoa Kỳ và Iran. Người phát ngôn của Nhà Trắng tuyên bố rằng các cuộc đàm phán là 'hiệu quả' và có khả năng sẽ có các vòng đàm phán mới tại Pakistan.

Bây giờ, cần phải đọc giữa các dòng. Từ 'hiệu quả' là cách diễn đạt tích cực nhất mà chúng ta nghe được kể từ khi bắt đầu các cuộc đàm phán này. Nhưng hãy chú ý đến các chi tiết: chỉ có Pakistan đóng vai trò trung gian. Thường thì, khi các cuộc đàm phán tiến triển tốt, sẽ xuất hiện nhiều bên (Châu Âu, Oman, Qatar). Một kênh duy nhất có nghĩa là niềm tin thấp và giao tiếp cực kỳ nhạy cảm. Không phải là 'tiến bộ', mà đúng hơn là 'giới hạn'.

Cả hai bên không muốn chiến tranh ngay lập tức, nhưng cũng không đạt được thỏa thuận về các điểm chính: Mở cửa Eo biển Hormuz? Dỡ bỏ phong tỏa? Về vấn đề hạt nhân thì sao? Những vấn đề này có thể bị hoãn lại, nhưng rất khó để giải quyết.

Điều thú vị ở đây là: thị trường chứng khoán Mỹ đã đang đàm phán 'kịch bản lý tưởng', nhưng kết quả đó vẫn chưa tồn tại. Hãy xem cách các thị trường khác phản ứng: thị trường đã lấy lại tất cả các khoản lỗ kể từ khi xung đột bắt đầu và còn tiến xa hơn nữa, đạt đỉnh lịch sử. Đô la mất gần như tất cả lợi nhuận đã kiếm được. Dầu mỏ vẫn còn cao hơn 30% so với mức trước chiến tranh. Vàng vẫn chưa lấy lại các khoản giảm và thấp hơn 10%.

Thị trường chứng khoán và đô la đã đặt cược vào 'kết thúc có hậu'. Các thị trường khác vẫn đang trong 'quá trình'. Điều đó cho tôi biết rằng có rất nhiều sự đầu cơ trước trong thị trường chứng khoán, nhưng các tài sản khác thì chưa chắc chắn lắm. Một điều cần ghi nhớ khi các cuộc đàm phán này diễn ra.