Gần đây tôi đã xem một phân tích khá thú vị của CICC về vị trí hiện tại của chúng ta trên thị trường. Tình hình ở Iran đã kéo dài năm tuần và tình hình còn phức tạp hơn nhiều so với những gì nhiều người nghĩ ban đầu, vì vậy đừng mong đợi một sự bình tĩnh đột ngột.

Điều mà tất cả chúng ta đều tự hỏi là: thị trường đã chạm đáy chưa hay còn tiếp tục giảm? Để trả lời điều đó, cần xem xét ba điều: thứ nhất, liệu căng thẳng có tiếp tục leo thang không; thứ hai, giá cả đã phản ánh rủi ro thực sự chưa; và thứ ba, cách phân bổ rủi ro đó giữa các tài sản và ngành công nghiệp khác nhau như thế nào.

Ấn tượng của tôi là tháng Tư là thời điểm then chốt. Chúng ta cần xem liệu những gì "lý thuyết" ảnh hưởng đến thị trường tài chính có thực sự tác động đến sản xuất thực tế không. Bởi vì thực tế có một khoảng cách giữa những gì xảy ra ở Phố Wall và những gì xảy ra tại các nhà máy.

Về định giá, trái phiếu, vàng và đồng cobre đã phản ánh khá nhiều sự bi quan. Nhưng về cổ phiếu? Vẫn còn chỗ để sự bi quan được phản ánh nhiều hơn nữa. Đây là nơi chiến lược thông minh xuất hiện: CICC đề xuất vị trí vào các tài sản đã chịu đòn, giữ lại những gì đang có lợi nhuận mà không theo đuổi đỉnh cao, và sử dụng cổ tức có độ biến động thấp như một lớp đệm.

Điều tôi thích ở cách tiếp cận này là nó không quá hung hãn hay sợ hãi. Nếu bạn muốn giảm thiểu rủi ro, cổ tức chính là người bạn đồng hành trong thời điểm này. Không phải lúc để tìm kiếm lợi nhuận khủng khiếp, mà là để bảo vệ những gì bạn có trong khi thị trường ổn định trở lại. Chìa khóa là chọn đúng các tài sản, vì không phải tất cả đều di chuyển cùng một cách khi có bất ổn địa chính trị.