Vì vậy, tôi đã theo dõi một điều gì đó thú vị trong thị trường năng lượng gần đây, và nó liên quan đến một trong những cược lớn nhất của Warren Buffett trước khi ông rút lui khỏi hoạt động hàng ngày tại Berkshire Hathaway. Các con số thật sự đáng kinh ngạc khi cộng lại.

Trong vài năm qua, Berkshire đã đổ vào các tài sản dầu khí khoảng $58 tỷ đô la. Đó là một bước đi lớn đối với một công ty đã tích trữ khối lượng tiền mặt khổng lồ và hầu như không mua cổ phiếu. Đây là cách họ phân bổ: họ xây dựng vị thế gần $21 tỷ đô la trong Chevron, hiện là cổ phiếu lớn thứ năm của họ. Họ cũng tích lũy gần $12 tỷ đô la trong Occidental Petroleum, chiếm khoảng 27% sở hữu. Ngoài các cổ phần cổ phiếu, họ còn tích cực đầu tư vào hạ tầng năng lượng - bỏ ra $10 tỷ đô la vào các tài sản khí tự nhiên của Dominion Energy vào năm 2020, rồi chi thêm 3,3 tỷ đô la nữa cho một cổ phần 50% trong cơ sở LNG Cove Point vào năm 2023. Gần đây nhất, họ đã trả 2,4 tỷ đô la để sở hữu hoàn toàn Berkshire Hathaway Energy và mua lại bộ phận hóa chất OxyChem của Occidental với giá 9,7 tỷ đô la.

Điều đáng chú ý là thời điểm này. Buffett và đội ngũ của ông đã thực hiện các bước đi này khi mọi người đang chỉ trích nhiên liệu hóa thạch và đặt cược mạnh vào quá trình chuyển đổi năng lượng tái tạo. Dầu không hoạt động tốt, nhưng Berkshire vẫn tiếp tục tích lũy. Bây giờ, hãy nhấn mạnh đến năm 2026 - dầu thô đã tăng hơn 14% trong năm nay, và ngành năng lượng đang nhận được sự chú ý mới từ các nhà đầu tư.

Giả thuyết ở đây rõ ràng. Vâng, năng lượng tái tạo quan trọng. Vâng, các mối lo về khí hậu là có thật. Nhưng thực tế phức tạp hơn nhiều. Bạn có những căng thẳng địa chính trị giữ cho thị trường năng lượng khắt khe, AI thúc đẩy nhu cầu điện năng điên cuồng, và thực tế đơn giản là việc chuyển đổi khỏi nhiên liệu hóa thạch mất hàng thập kỷ, chứ không phải vài năm. Phân tích của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) cho thấy chúng ta sẽ cần tất cả các nguồn năng lượng có sẵn - năng lượng tái tạo, nhiên liệu hóa thạch, hạt nhân, thủy điện - để đáp ứng nhu cầu toàn cầu đến năm 2050. Kho dự trữ dầu có khả năng tăng lên khi công nghệ khai thác mới được cải thiện.

Điều đang diễn ra hiện nay là các nhà đầu tư bắt đầu nhận ra điều Warren Buffett có vẻ đã phát hiện từ sớm - năng lượng không biến mất sớm, và dầu có thể đóng vai trò như một công cụ phòng hộ danh mục đầu tư vững chắc, đặc biệt là với những lo ngại về tiền tệ. Cược đó đang thể hiện rõ ràng. Dù bạn nhìn vào các cổ phiếu của Berkshire hay đợt tăng giá chung của ngành năng lượng, thị trường cuối cùng cũng bắt kịp với điều mà cú $58 tỷ đô la đó đã báo hiệu từ lâu.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc xây dựng vị thế trong lĩnh vực năng lượng hoặc xem xét cách các nhà đầu tư lớn đang định vị bản thân, thì điều này đáng để chú ý. Giả thuyết dài hạn về dầu và các tài sản năng lượng bắt đầu trở nên hợp lý hơn rất nhiều đối với những người đã bỏ qua nó chỉ vài năm trước.