Chỉ mới nhận ra điều gì đó không đủ sự chú ý khi mọi người nói về lý do tại sao thị trường đã đạt thành tích vượt trội trong năm nay. Mọi người tập trung vào cơn sốt AI, lợi nhuận vững chắc và các chuyển biến chính trị, nhưng có một câu chuyện khác liên quan đến việc chia tách cổ phiếu trong năm 2024 đã âm thầm thúc đẩy đà tăng trưởng.

Hãy nghĩ về điều này - khi một công ty công bố chia tách cổ phiếu trong tương lai, đó thường là tín hiệu rằng ban quản lý tin tưởng vào tương lai. Đây không phải là những động thái tuyệt vọng như chia tách ngược ( vốn thường là dấu hiệu cảnh báo). Chia tách cổ phiếu theo chiều thuận nhằm làm cho cổ phiếu dễ tiếp cận hơn, và theo lịch sử, các công ty thực hiện điều này thường vượt trội hơn nhiều. Nghiên cứu của Ngân hàng Mỹ cho thấy họ trung bình đạt lợi nhuận 25,4% trong 12 tháng sau khi công bố chia tách, so với 11,9% của S&P 500. Đó không phải là một sự chênh lệch nhỏ.

Năm 2024 đã chứng kiến một loạt các tên tuổi lớn thực hiện chia tách cổ phiếu theo chiều thuận - Nvidia, Broadcom, Super Micro Computer đều đã thực hiện chia 10-cho-1. Nhưng điều quan trọng là: chúng ta vừa mới có vẻ như là đợt chia tách cổ phiếu lớn cuối cùng trong năm 2024. Palo Alto Networks hoàn tất chia 2-cho-1 vào giữa tháng 12, và thực sự đây là một ví dụ điển hình cho lý do tại sao các đợt chia tách này quan trọng hơn cả về mặt kỹ thuật.

Palo Alto đã trở thành một cỗ máy kể từ khi niêm yết vào năm 2012. Chúng ta đang nói về lợi nhuận 2.150% trong khoảng 12 năm. Đó là loại hiệu suất mà không phải ngày nào cũng thấy. Nhưng điều thực sự thú vị là cách họ đạt được điều đó - không chỉ đơn thuần dựa vào làn sóng AI. Đội ngũ quản lý của họ đã thực hiện một bước ngoặt quan trọng cách đây sáu năm hướng tới mô hình đăng ký SaaS thay vì dựa vào các sản phẩm tường lửa vật lý. Đăng ký mang lại biên lợi nhuận tốt hơn, dòng tiền dự đoán được và khả năng giữ chân khách hàng mạnh mẽ hơn.

Các chỉ số khách hàng cho bạn biết tất cả. Họ kết thúc năm ngoái với 305 khách hàng tạo ra hơn $1 triệu đô la doanh thu định kỳ hàng năm, tăng 13% so với năm trước. Quan trọng hơn, khoảng 60 trong số đó mang lại hơn $5 triệu đô la ARR - tăng 30% so với năm trước. Những con số này đủ để biện minh cho một đợt chia tách nữa trong tương lai.

Điều điên rồ là cách Palo Alto đã sử dụng dòng tiền dự đoán này để thực hiện các thương vụ mua lại chiến lược, liên tục mở rộng danh mục sản phẩm và khả năng bán chéo. Đó chính là chiến lược cho sự tăng trưởng bền vững. Khi bạn có được sự thực thi như vậy, các đợt chia tách cổ phiếu bắt đầu trở nên hợp lý thực sự - chúng không chỉ là những điều chỉnh bề ngoài, mà còn là những tín hiệu thể hiện sự tự tin.

Nhìn lại các cổ phiếu chia tách trong năm 2024, rõ ràng đây không chỉ là một xu hướng thị trường. Đó là phản ánh về những công ty đang có vị thế để thống trị. Và quỹ đạo của Palo Alto cho thấy có thể chúng ta chưa dừng lại câu chuyện này nữa.