Thị trường tiền mã hóa trên phố Wall lại tiếp tục mở rộng! Goldman Sachs đăng ký ETF dựa trên lợi nhuận Bitcoin, khác gì so với ETF truyền thống

Goldman Sachs đã chính thức nộp đơn xin phê duyệt “Quỹ ETF lợi nhuận chênh lệch Bitcoin của Goldman Sachs” cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) hôm qua. Sản phẩm này sẽ sử dụng quyền chọn bảo vệ, tạo ra lợi nhuận hàng tháng cho nhà đầu tư thông qua việc bán quyền chọn.

Gã khổng lồ phố Wall Goldman Sachs gần đây đã gửi hồ sơ xin phê duyệt một quỹ ETF dựa trên lợi nhuận Bitcoin cho SEC, theo CoinDesk đưa tin, điều này đánh dấu sự nâng cấp trong chiến lược của các tổ chức tài chính truyền thống đối với tài sản mã hóa. Hiện tại, Goldman Sachs đã nắm giữ hơn 1,1 tỷ USD trong các vị thế ETF Bitcoin, việc ra mắt sản phẩm mới này sẽ củng cố hơn nữa vị thế dẫn đầu của họ trong lĩnh vực tài chính mã hóa.

ETF dựa trên lợi nhuận khác gì so với ETF truyền thống

Khác với ETF theo dõi giá Bitcoin thực tế, ETF dựa trên lợi nhuận (income) thường vận hành dựa trên chiến lược quyền chọn. C cụ thể, quản lý quỹ sẽ giữ vị thế Bitcoin đồng thời bán quyền chọn mua có bảo vệ (covered call) hoặc các quyền chọn khác để tạo ra lợi nhuận định kỳ cho nhà đầu tư. Chiến lược này đã được áp dụng trong thị trường chứng khoán truyền thống từ lâu, ví dụ như JPMorgan với sản phẩm JEPI sử dụng cấu trúc tương tự.

Đối với nhà đầu tư, lợi thế của ETF dựa trên lợi nhuận là dù giá Bitcoin đi ngang, nhà đầu tư vẫn có thể thu được lợi nhuận từ phí chênh lệch quyền chọn. Tuy nhiên, đổi lại, khi giá tăng mạnh, lợi nhuận có thể bị hạn chế do quyền mua bị thực thi.

Bản đồ chiến lược của Goldman Sachs trong lĩnh vực mã hóa

Trong những năm gần đây, Goldman Sachs liên tục hoạt động trong lĩnh vực tiền mã hóa. Ngoài việc nắm giữ lượng lớn vị thế ETF Bitcoin, công ty còn mua lại Innovator Capital Management với giá 2 tỷ USD đầu năm nay, nổi tiếng với các sản phẩm ETF chiến lược quyền chọn. Thương vụ này giúp Goldman Sachs có khả năng quản lý quyền chọn chín chắn hơn, đồng thời được xem là một bước chuẩn bị quan trọng cho đơn xin ETF Bitcoin dựa trên lợi nhuận lần này.

Hơn nữa, bộ phận giao dịch tiền mã hóa của Goldman Sachs đã phát hành một báo cáo về cấu trúc phân bổ Bitcoin vào tháng 3 năm nay, cung cấp hướng dẫn phân bổ cho các nhà đầu tư tổ chức. Trong báo cáo, đề xuất rằng, dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro và mục tiêu danh mục đầu tư, tỷ lệ phân bổ Bitcoin có thể từ 1% đến 5%.

Dòng vốn tổ chức liên tục đổ vào ETF Bitcoin

Đơn xin của Goldman Sachs diễn ra trong bối cảnh thị trường ETF Bitcoin đang ngày càng sôi động. Tháng 3 năm nay, dòng vốn ròng tháng của ETF Bitcoin thực tế tại Mỹ đạt 2,5 tỷ USD, cho thấy nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân vẫn rất mạnh mẽ. Khi các sản phẩm đa dạng hơn liên tục ra mắt — từ ETF theo dõi giá thực tế đến ETF quyền chọn và ETF lợi nhuận — Bitcoin đang dần trở thành phần của hạ tầng tài chính chính thống.

Đáng chú ý, Goldman Sachs không phải là ngân hàng lớn duy nhất tích cực tham gia lĩnh vực mã hóa. Morgan Stanley cũng mở rộng hoạt động trong các lĩnh vực token hóa và giải pháp thuế liên quan đến tiền mã hóa, cho thấy các gã khổng lồ tài chính truyền thống đang tiếp cận thị trường mã hóa theo nhiều hướng khác nhau.

Quan sát thị trường

Đơn xin ETF của Goldman Sachs phản ánh một xu hướng rõ ràng: các tổ chức phố Wall không còn chỉ đơn thuần nắm giữ Bitcoin một cách thụ động, mà còn tích cực phát triển các sản phẩm tài chính dựa trên Bitcoin. Từ việc đơn thuần tiếp xúc với giá thực tế đến các chiến lược lợi nhuận cấu trúc, dòng sản phẩm ETF mã hóa đang nhanh chóng hòa nhập với các phương thức tài chính truyền thống. Đối với thị trường, điều này không chỉ mở ra nhiều kênh huy động vốn hơn mà còn thể hiện sự trưởng thành của Bitcoin như một loại tài sản.

• Bài viết được phép đăng lại từ: 《Tin tức Chuỗi》
• Tiêu đề gốc: 《Goldman Sachs nộp đơn ETF lợi nhuận Bitcoin, Wall Street mở rộng chiến lược mã hóa》
• Tác giả gốc: Elponcrab