đang đọc về hiệu quả thị trường gần đây và có một khái niệm luôn xuất hiện - hiệu quả yếu của EMH. về cơ bản, ý tưởng là bạn không thể dự đoán giá cổ phiếu tương lai chỉ bằng cách nhìn vào những gì đã xảy ra trước đó.

vì vậy, đây là điều: hiệu quả yếu trong thị trường có nghĩa là tất cả dữ liệu giá và khối lượng lịch sử đã được phản ánh vào giá hiện tại. một nhà kinh tế tên là Eugene Fama đã trình bày điều này từ những năm 60 như một phần của giả thuyết thị trường hiệu quả. nếu bạn nghĩ về nó, điều này có những tác động khá lớn đến cách mọi người thực sự giao dịch.

tôi thấy nhiều nhà giao dịch cố bắt các mẫu - như "cổ phiếu luôn giảm vào thứ hai và phục hồi vào thứ sáu" - và họ xây dựng toàn bộ chiến lược dựa trên đó. nhưng hiệu quả yếu của EMH gợi ý rằng những mẫu đó sẽ không hoạt động đáng tin cậy trong tương lai vì thị trường đã hấp thụ dữ liệu lịch sử đó rồi. đó là lý do phân tích kỹ thuật thường bị hoài nghi từ những người tin vào hiệu quả.

khoản lợi ích thực tế cho nhà đầu tư thông thường? nếu hiệu quả yếu của EMH đúng, việc theo đuổi các mẫu biểu đồ có lẽ không phải là lợi thế của bạn. phân tích kỹ thuật không còn là viên đạn ma thuật nữa. thay vào đó, bạn nên tập trung vào thông tin mới thực sự - những bất ngờ về lợi nhuận, các thông báo kinh tế, những thứ chưa được định giá. đó là nơi có thể có cơ hội thực sự.

tuy nhiên, có một số sự đánh đổi ở đây. một mặt, hiệu quả yếu của EMH đơn giản hóa mọi thứ: bạn ngừng lãng phí thời gian phân tích dữ liệu lịch sử và tập trung vào các yếu tố cơ bản. đó là quyết định rõ ràng hơn. nhưng cũng có nghĩa là nếu bạn là người chuyên về phân tích kỹ thuật, toàn bộ giả thuyết này thách thức cách tiếp cận của bạn. hơn nữa, có thể tồn tại những bất thường ngắn hạn mà lý thuyết bỏ qua, dù nó tuyên bố mọi thứ đã phản ánh rồi.

so sánh điều này với hiệu quả bán mạnh, bạn sẽ thấy sự khác biệt - hiệu quả bán mạnh bao gồm tất cả thông tin công khai, không chỉ giá lịch sử. hiệu quả yếu của EMH về cơ bản nói rằng "biểu đồ lịch sử của bạn không đủ."

bạn vẫn có thể đánh bại thị trường trong môi trường hiệu quả yếu không? về lý thuyết là có, nhưng bạn cần phát hiện thông tin mới trước người khác hoặc có phân tích cơ bản tốt hơn. lợi thế giao dịch kỹ thuật thuần túy? điều đó được cho là sẽ biến mất. liệu thị trường thực sự hoạt động theo cách này trong thực tế là một cuộc tranh luận khác hoàn toàn, nhưng hiểu rõ lý thuyết đằng sau lý do tại sao nhiều chuyên gia hoài nghi về các chiến lược kỹ thuật thuần túy là điều đáng giá.