Tổng quan thị trường ngày 8 tháng 4: Ngừng bắn rồi! Mỹ và Iran đạt thỏa thuận ngừng chiến trong hai tuần, giá dầu giảm 8%, Bitcoin tăng vọt lên 72.700, mức cao mới trong ba tuần

作者：深潮 TechFlow

40 天战争迎来转折点

Trong 40 ngày chiến tranh, đã đến điểm ngoặt

Từ “cả một nền văn minh sẽ chết vào tối nay” đến “tôi đồng ý tạm dừng oanh tạc”, Trump chỉ mất chưa đến 12 giờ.

Vào tối thứ Ba, còn khoảng 90 phút trước giờ chót 8 giờ, Trump trên Truth Social thông báo: dựa trên yêu cầu của Thủ tướng Pakistan Shehrif và Tham mưu trưởng quân đội Munir, ông đồng ý tạm dừng các cuộc không kích nhằm Iran trong hai tuần, với điều kiện Iran “mở hoàn toàn, ngay lập tức và an toàn eo biển Hormuz”.

Bộ trưởng Ngoại giao Iran Alaraghi sau đó xác nhận đã chấp nhận, tuyên bố rằng sẽ cho phép giao thông đường biển thông hành an toàn trong hai tuần, dưới sự phối hợp của lực lượng vũ trang Iran. Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran cũng ra tuyên bố xác nhận lệnh ngừng bắn, nhưng kèm một dòng phụ chú lạnh lẽo: “Việc này không có nghĩa là chiến tranh đã kết thúc. Tay của chúng ta vẫn đang ở trên cò súng; chỉ cần kẻ thù mắc phải bất kỳ sai lầm nhỏ nhất nào cũng sẽ bị đáp trả với toàn lực.”

Israel đồng ý tham gia lệnh ngừng bắn. Pakistan mời các đoàn đại diện của hai bên đến Islamabad để đàm phán trước thứ Sáu. Phó Tổng thống Vance có thể dẫn đoàn đại diện phía Mỹ. Trump cho biết Iran đã đề xuất một kế hoạch 10 điểm, ông gọi đó là “cơ sở khả thi cho cuộc đàm phán”.

Cuộc chiến bắt đầu từ ngày 28 tháng 2 này, ở ngày thứ 40 đã đón lấy “cửa sổ” ngừng bắn thực sự đầu tiên.

Nhưng không thể xem nhẹ sự mong manh của lệnh ngừng bắn. Trong vòng vài phút sau khi lệnh ngừng bắn có hiệu lực, Iran vẫn phóng tên lửa nhắm tới Israel và các quốc gia vùng Vịnh. Israel và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất vào rạng sáng thứ Tư đã cho còi báo động phòng không vang lên. Vệ binh Cách mạng Iran trong suốt cuộc chiến đã nắm quyền ra mọi quyết định quân sự; liệu các chỉ huy tuyến đầu có tuân thủ cam kết ngừng bắn của giới lãnh đạo chính trị hay không vẫn là một dấu hỏi lớn.

Cổ phiếu Mỹ: Từ “hủy diệt nền văn minh” đến năm phiên tăng liên tiếp, phiên sau giờ giao dịch bốc tốc

Diễn biến chứng khoán Mỹ ban ngày thứ Ba có thể tóm gọn trong một câu: nhảy múa ngay trước cổng địa ngục.

Những lời “hủy diệt nền văn minh” của Trump vào sáng sớm trực tiếp khiến ba chỉ số chính rơi thẳng xuống hố sâu. Dow Jones trong phiên giảm hơn 1%; S&P 500 và Nasdaq giảm gần 1%. Trưa, không quân Mỹ không kích Hagra Đảo (hơn 7.5Mục tiêu quân sự, cố ý tránh các cơ sở dầu mỏ); WTI trong phiên vọt lên 115.8 USD, mức cao nhất kể từ năm 2008, làm nỗi hoảng sợ gia tăng.

Trong 30 phút cuối, tin tức về kế hoạch gia hạn của Pakistan đã kích hoạt việc chốt lời của phe bán. S&P 500 từ mức -0.3% trong phiên đã bật mạnh lên, đóng cửa tăng 0.08% lên 6,616.85 điểm, hoàn tất năm phiên tăng liên tiếp. Nasdaq tăng 0.10% lên 22,017.85 điểm. Dow Jones không lật được sắc xanh, giảm 85 điểm (-0.18%) còn 46,584.46. VIX bùng nổ 11.5% lên 26.95.

Về mặt ngành, thị trường cực kỳ phân hóa. Apple lao dốc 4% (thử nghiệm kỹ thuật gấp đôi iPhone gặp trở ngại), Tesla giảm 3%. UnitedHealth bật tăng 8% (Medicare Advantage tăng chi trả), Broadcom tăng 4.5% (ký thỏa thuận TPU dài hạn với Alphabet), Intel tăng 3% (đồn đoán hợp tác phát triển chip với xAI).

Nhưng “bước ngoặt” thật sự nằm ở sau giờ đóng cửa. Ngay khoảnh khắc tin ngừng bắn được phát đi, thị trường hợp đồng tương lai nổ tung: hợp đồng tương lai S&P 500 vọt hơn 1.6%, hợp đồng tương lai Nasdaq 200Mùng lên 1.8%, hợp đồng tương lai Dow Jones tăng 725 điểm. Nếu mức tăng này được hiện thực hóa khi mở cửa vào thứ Tư, S&P 500 sẽ lập tức lấy lại toàn bộ những gì mất kể từ đầu tháng Tư.

Giá dầu: Từ 116 USD xuống 103 USD, một đêm bốc hơi 13 USD

Tác động của lệnh ngừng bắn lên giá dầu là ngay lập tức và dữ dội.

Khi đóng cửa thứ Ba, WTI vẫn ở 112.95 USD (+0.5%), trong phiên từng chạm 115.8 USD — mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2008. Giá giao ngay Dated Brent trong ngày đã vọt lên trên 144 USD, lập kỷ lục lịch sử.

Sau khi tin ngừng bắn được công bố, WTI lao dốc khoảng 8% xuống quanh 103 USD. Chỉ trong một đêm đã bốc hơi gần 13 USD/thùng.

Chuỗi logic của cú sụt mạnh là rõ ràng: ngừng bắn → Iran mở eo biển → khôi phục lưu thông qua Hormuz → các nước sản xuất dầu ở Trung Đông dần khôi phục công suất sản lượng ngày bị tạm dừng 7.5 triệu thùng → khoảng trống cung giảm → phần bù rủi ro chiến tranh tan biến.

Nhưng nhà giao dịch sẽ không bỏ qua một vài “nhưng” then chốt:

Iran nói về “thông hành an toàn dưới sự phối hợp của lực lượng vũ trang”, không phải “tự do thông hành vô điều kiện”. Ở giữa đó còn rất nhiều không gian thao tác. Cảnh báo dự báo mới vừa được EIA công bố cho thấy, công suất Trung Đông “phải đến cuối năm 330Mới có thể phục hồi gần mức trước xung đột”. Thiệt hại mang tính cấu trúc đối với hệ thống lọc dầu và vận tải biển của chiến tranh 6 tuần cần hàng tháng để sửa. Phí bảo hiểm chiến tranh sẽ không thể về 0 chỉ trong một đêm.

Trước đó JPMorgan cảnh báo rằng nếu eo biển tiếp tục bị đóng đến giữa tháng 5, Brent có thể vọt lên 150 USD. Lệnh ngừng bắn tạm thời kìm giữ rủi ro đuôi này. Nhưng dự báo giá trung bình Brent năm 2026 của Goldman Sachs vẫn cao tới 85 USD — cao xa so với 61 USD hồi đầu năm.

103 USD có thể chỉ là chặng đầu; con đường đến 80 USD sẽ không thể đi xong trong một đêm.

Vàng: Kết sổ 4,737 USD, logic sau chiến tranh phức tạp hơn

Giá vàng hôm thứ Ba đóng cửa tăng 1.12% lên 4,737 USD/ounce; vụ không kích Hagra Đảo và phát biểu “hủy diệt nền văn minh” đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn quay trở lại.

Sau khi có lệnh ngừng bắn, vàng đối mặt với một phương trình phức tạp hơn. Lý thuyết “phần bù chiến tranh giảm” về mặt nguyên tắc là yếu tố bất lợi cho vàng, nhưng nếu lệnh ngừng bắn khiến dầu lao dốc mạnh → kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt → thị trường định giá lại khả năng giảm lãi suất → khi lãi suất thực giảm thì vàng có thể lại được hưởng lợi.

Trong ngắn hạn, khả năng cao là trước giảm rồi đi ngang ổn định. Nhìn trung hạn, đáy 4,600-4,700 USD đã được xác nhận nhiều lần. Thứ quyết định thật sự hướng đi không phải bản thân lệnh ngừng bắn, mà là thái độ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sau lệnh ngừng bắn. Nếu việc giá dầu sau chiến tranh giảm khiến Fed phải xem xét lại cửa sổ giảm lãi suất, mục tiêu tiếp theo của vàng là quay trở lại 5,000 USD. Nếu độ “dính” của lạm phát vẫn còn — Chỉ số giá dịch vụ ISM vừa vọt lên 70.7 — thì kỳ vọng tăng lãi suất sẽ kìm nén vàng.

Mua vào mang tính cấu trúc của ngân hàng trung ương là “mức sàn” đảm bảo. Tỷ trọng USD trong dự trữ toàn cầu giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1994 (khoảng 40%), trong khi tỷ trọng vàng tăng lên mức cao nhất kể từ năm 1991 (khoảng 30%). Lệnh ngừng bắn kéo dài hai tuần không thể thay đổi xu hướng này.

Tiền mã hóa: Bitcoin bùng nổ lên 72,738 USD trong một đêm, 48 ngày nỗi sợ hãi chấm dứt?

Lệnh ngừng bắn đã kích hoạt đợt hồi phục mạnh nhất trên thị trường crypto kể từ khi chiến tranh nổ ra cuối tháng 2.

Theo dữ liệu Bloomberg, Bitcoin trong phiên giao dịch buổi sáng châu Á vọt 4.9% lên 72,738 USD, lập mức cao mới trong ba tuần kể từ ngày 18 tháng 3. Ethereum bùng nổ 7.4% lên 2,273 USD. Lượng short trên thị trường crypto đã bị xóa sổ trong vòng 24 giờ với hơn 200 triệu USD.

Nhìn lại diễn biến ban ngày thứ Ba, BTC dưới các phát ngôn “hủy diệt nền văn minh” chỉ lùi không đến 1% xuống 69,065 USD — gần như miễn nhiễm với cú sốc địa chính trị. Sau khi tin ngừng bắn được phát đi, “lò xo” bị kìm nén trong 48 ngày đã được bung ra.

Chất lượng của đợt hồi phục lần này còn cao hơn nhiều so với các lần cover short trước đó. Hợp đồng tương lai Bitcoin, trong 24 giờ, open interest tăng 5% lên 58Bỷ USD — tín hiệu của dòng tiền mới vào. Mức kháng cự từng nhiều lần đẩy lùi ở 71,500 USD đã bị phá vỡ chỉ trong một lần.

Một câu chuyện sâu hơn đang dần hình thành: ngừng bắn kéo dài → giá dầu hạ → áp lực lạm phát dịu lại → Fed mở lại “cửa” giảm lãi suất → kỳ vọng thanh khoản dồi dào quay trở lại. Chuỗi logic này là động cơ cốt lõi của thị trường bò crypto trong 18 tháng qua. Chiến tranh đã tắt động cơ này trong 40 ngày; giờ đây có người đang vặn chìa khóa.

Strategy chỉ mới mua 330 triệu USD BTC trong khoảng 1 đến 5 tháng 4, với lượng nắm giữ khoảng 49.53Bỷ USD. Nếu Bitcoin đứng vững trên 72,000 USD, Strategy có thể ghi nhận màn thể hiện tốt nhất trong một tuần của năm nay.

Chu kỳ cực đoan của 48 ngày sợ hãi có thể cuối cùng đã kết thúc.

Tóm tắt hôm nay: Ngày thứ 40 của chiến tranh, ngày đầu tiên của hòa bình?

Ngày 8 tháng 4, chiến tranh Mỹ-Iran đã trải qua 24 giờ kịch tính nhất — từ “hủy diệt nền văn minh” đến lệnh ngừng bắn hai tuần:

Cổ phiếu Mỹ: S&P năm phiên tăng liên tiếp đóng cửa tăng 0.08% lên 6,616.85. Phiên sau giờ giao dịch bốc tốc: S&P +1.6%, Nasdaq +1.8%, Dow Jones +725 điểm.

Giá dầu: WTI từ mức 116 USD trong phiên đã lao dốc xuống 103 USD sau giờ giao dịch, một đêm bốc hơi 13 USD. Eo biển Hormuz sẽ được mở lại theo sự phối hợp của Iran.

Vàng: Đóng cửa tăng 1.12% lên 4,737 USD. Áp lực ngắn hạn sau chiến tranh vẫn còn, nhưng lực đỡ đến từ mua vào của ngân hàng trung ương và kỳ vọng giảm lãi suất.

Tiền mã hóa: Bitcoin vọt lên 72,738 USD lập đỉnh mới trong ba tuần; Ethereum bùng nổ 7.4%. Chu kỳ sợ hãi cực đoan kéo dài 48 ngày có thể sắp chấm dứt.

Trước 8 giờ, đó là gia hạn, không phải hủy diệt.

Nhưng câu hỏi mới lập tức lộ ra: Hai tuần này có đủ dùng không?

Nội dung cụ thể của kế hoạch 10 điểm vẫn chưa được công bố. Iran nói “tay vẫn đang ở trên cò súng”. Sau lệnh ngừng bắn vẫn còn các vụ phóng tên lửa. Israel bày tỏ “nghi ngờ” liệu lệnh ngừng bắn có thể duy trì được không. Không ai biết liệu các chỉ huy tuyến đầu của Vệ binh Cách mạng có thực sự đặt vũ khí xuống hay không. Kết quả của cuộc đàm phán ở Islamabad sẽ được quyết định trong hai tuần tới — hoặc đây là điểm khởi đầu của hòa bình bền vững, hoặc chỉ là một nhịp thở trước khi nâng cấp vòng tiếp theo.

Nhưng ít nhất trong đêm nay, thị trường toàn cầu đã đưa ra lá phiếu của mình: hợp đồng tương lai S&P tăng 1.6%, giá dầu giảm 8%, Bitcoin tăng 5%.

Nỗi sợ hãi 40 ngày đang được thay thế bởi một hy vọng mong manh.